蔡明彥專欄／IC載板、散熱族群 逢低卡位

上周大盤在台積電（2330）受惠輝達AI晶片代工需求大爆發帶動下，指數大漲站穩兩年線之上，也正式突破大盤自2021年以來的頭部頸線壓力帶，讓大盤重新取得攻擊態勢。

然而，相對技術面之偏多，4月外銷接單依舊呈現兩位數下滑，唯一好消息是包含手機、PC、網通產品在內的資通訊產品衰退幅度已縮小至個位數，顯示電子下游組裝業庫存去化有成，為下半年重啟拉貨奠定基礎。

展望後市，群益依然維持台灣科技業2024年將重回成長的看法不變，看好的依據有三：首先，台灣出口主力的資通訊產品2024年將恢復成長，看好PC相關產品在微軟推出整合ChatGPT之新Office軟體後，將迫使競爭同業加速AI投資，也會讓企業以及個人，為了增進作業效率而有對手中PC進行升級的壓力。

上周，全球最大個人電腦品牌大陸聯想，表示看好明年PC需求將高於疫情的水準；研究機構IDC最新的預估也是持同樣的看法。PC相關產品（包含伺服器）仍然是台灣廠商出口主力之一，這將為台灣電子六哥，及台積電等半導體廠商業績止跌回升打下基礎。

其次，手機銷售受到通膨資金排擠，銷量衰退已超過一年，近期大陸主要手機品牌廠均預期庫存調整可在今年完成，半導體用量最大的手機一旦啟動換機潮，預期也將帶動2024年台灣電子股業績成長。

第三，IEA預估今年全球電動車普及率將達18%，已進入爆發階段。我們預期隨著歐美品牌大廠近年投資的動力電池廠自2024年起將陸續完工投產，全球電動車的普及速度將加速。電動車對半導體的需求是傳統燃油車的二到五倍，這將會是台灣科技業明、後年成長的主要動力。

短線投資來看，雖然景氣還在探底階段，但不少類股股價已先行。以今年加權指數行進的慣性來看，只要大盤指數底部步步墊高的慣性沒變，任何拉回都是長線投資者可以考慮進場的機會。

科技股在節能、AI等題材加持下，仍是現階段資金匯聚的焦點，可受惠AI投資的IC載板、散熱、高頻CCL、伺服器類股等持續看好。

傳產類股由於各國升息壓抑需求，加上大陸疫後經濟復甦幅度低於預期，研判短期間只能在科技股拉回期間跑龍套撐指數；唯一可留意的是，中美重新展開接觸，陸客來台觀光商機對航空、觀光類股仍是正面。

（作者是群益投顧董事長）