MSCI調整權重效應 金管會估失血183億

MSCI（明晟）昨（12）日公布權重調整結果，台股「一升兩降」，金管會昨天指出，依新公布的新興市場指數調降比率預估，外資可能受影響流出5.95億美元，約新台幣183億元，占外資持有台股市值的0.09%，對照外資淨匯入與持有台股市值比重等來看，影響台股有限。

金管會官員指出，此次MSCI權重調整，「兩降」指數的降幅雖較前次為重，但主要因為中國大陸權重調升較多、成分股大增，產生排擠，像韓國此次也與台灣一樣「一升兩降」，且成分股四進四出，主要受到大陸有大型企業權重拉高，使陸股權重增加0.33%，淨增加40檔成分股，因而衍生排擠作用。

金管會官員強調，台股至去年底現金殖利率為4.88%，本益比為10.39倍，現金殖利率比亞洲包括日本在內市場都好，也優於主要市場美國，本益比則排第三，台股基本面展望相當好，對外資也具有相當吸引力，預期不會受到此次MSCI權重調整太大影響。

官員並表示，目前看整個外資對台股持股比重還是滿高的，整體外資持有台股市值比重至昨天止37.7%，再看外資資金淨匯入，今年前四月累計淨匯入134億美元，顯示外資資金應該沒有流出而是流入，對台股有一定信心。

金管會官員表示，MSCI權重調整，主要影響是貼近指數操作的被動型基金，這些被動型基金會跟著調整成分股，導致外資匯出或匯入。不過整個股市漲跌主要還是因為基本面，國際通膨、升息等，長期來看，MSCI調整的短期變化和股市漲跌沒有絕對關係，大部分主動型基金不是跟隨MSCI權重做調整，還是會回歸台股基本面。