四大銀行提資產配置…Q2投資 瞄準龍頭股、優質債

美國聯準會（Fed）過去一年來實施暴力升息的貨幣政策，遞延效應正在發酵，經濟復甦之路仍顯顛簸，針對第2季投資市場展望，國內四大銀行提出股債投資配置建議。國泰世華銀認為，市場不容過度樂觀，配置以大型龍頭企業股和高品質債券為優先考量；中信銀則說，第2季投資展望較第1季略保守，但無須過度悲觀。

此外，台新銀行表示，第2季股債市可望走升，但考量企業獲利前景、市場對未來利率路徑解讀迥異等變數，預估盤勢持續高波動；北富銀則指出，隨著美國通膨逐漸放緩，預期聯準會緊縮即將暫停，利率風險有望降低，有利於債市，特別是高評級債券的投資級債券。

多家銀行皆認為，預期升息循環可望於今年5月FOMC再升息1碼至5.25%後劃下句點。投資人最愛的金融股的操作策略。國泰世華銀行分析，一、金融股的走勢與大盤亦步亦趨，考量大盤指數將處在橫盤格局，研判金融股亦然；二、近期國際信用事件頻傳，已影響民眾信心，加上利差倒掛不利銀行放貸業務的推廣，將使銀行業績難以大幅成長，也預告銀行股的短期動能仍相對薄弱。

北富銀表示，今年美國數家銀行倒閉，然美國銀行業獲利、資產負債表品質仍佳、壞帳率仍低，且美國政府已祭出保障存戶措施、緩解存款流出壓力，預期隨著利空淡化，金融股股價可望在超跌後逐漸修復。

此外，預期升息循環將於年中結束，政策利率仍將處在高位一段期間，有利銀行存放利差維持偏高水平，令銀行獲利同步受惠，而同時債券市場殖利率可望領先走低，則有助於銀行投資部位評價回升，縮減未實現損失，建議近期投資上先以大型金融股為主。

各項資產包含股票、債券、保險等投資策略，台新銀建議，可以股市45%、債券55%的比率進行配置。