就市論勢／水泥、鋼鐵、觀光 看俏

盤勢分析

隨著美國消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）數據低於預期，通膨持續降溫，加上就業數據顯示，就業市場已有鬆動跡象，美國財長葉倫也表示，銀行業信貸緊縮可以達到一定的升息效果，故投資人預期5月將進入升息周期尾聲，惟近期美國和台灣開始進入財報和法說展望公布期間，市場未來將聚焦財報表現與未來展望，可能股市短期波動會較大。

在亞股走強與外資買超下，加權指數上周漲0.5%，其中航運及金融指數表現較佳，分別上漲3.1%及2.2%。從技術面來看，月線、季線多頭且向上走揚，多頭架構不變，仍有機會挑戰萬六，美中不足的是上周電子不漲反跌，走勢落後大盤，主要在於市場擔憂20日的台積電（2330）法說展望，若電子弱勢情況遲遲未改善，應提防大盤存在創高拉回可能性。

投資建議

後續可留意個股4月營收和第2季營收展望能否持續月增和季增，進入4月中下旬將逐步審視公布財報和法說展望，屆時將關注企業庫存調整狀況、第1季財報和未來展望，可以觀察個股在財報和法說後，是否有利多不漲，以及利空不跌的現象，建議投資人選股不選市。

產業部分，中長線看好因受惠美中科技制裁、去中化商機、ChatGPT題材下的半導體上游族群，產業落底的記憶體族群、減碳趨勢下的新能源車族群，長期AI和HPC需求提升趨勢的伺服器，在能源和ESG議題下的太陽能、儲能和電網族群。

傳產部分，關注今年中國大陸解封下，水泥、鋼鐵和內需相關的觀光、餐飲和百貨族群，受惠再生醫療法的生技醫療及高股息殖利率概念股。操作策略上，由於中小型股表現優於權值股，觀察若櫃買市場的中小型個股持續強勢，表示投機氣氛仍在，建議朝基本面佳、趨勢題材等的內資和投信為主的個股操作，逢回布局。