就市論勢／軍工、AI、能源可短打

盤勢分析

聯準會（Fed）升息1碼後，緊縮動作放緩，升息循環步入尾聲。聯準會主席鮑爾提及通膨高張，今年降息不在聯準會計畫內，但許多華爾街投資人仍在賭年底就會降息，背後隱含龐大金融期權合約投機利潤。

短線來看，金融危機舒緩：聯準會銀行定期融資計畫（BTFP）、美國財政部、FDIC果斷行動動用所有工具確保銀行系統安全，鮑爾特別在記者會提美國銀行健康有韌性，所以不必暫停升息。

金融危機演變成金融風暴的關鍵在於處理速度與決心，從3月股市反樣危應，金融危機果然又是一次買點，不過市場焦點都在科技股：生成式AI出現爆發性成長、面板報價上漲、半導體庫存持續去化；例行性的中小科技股接單題材與打入某某供應鏈；下游系統組裝高配息特性成為高股息ETF的新寵。

投資策略

記憶體晶片大廠美光認為客戶庫存仍居高不下，供需依然失衡，本季利潤將低於原先預估，特別是3月科技股大漲後，4月潛在獲利賣壓沉重，財報與展望不佳時將出現連鎖效應。台積電4月13日公布第1季財報與展望，牽動科技股財報效應。

季底作帳氣氛偏多，多數集中在投信基金連續買超的中小型電子股，高成長個股在作帳行情啟動領先指數向上突破，有機會成為全年度明星股。短線操作焦點包括AI概念股、軍工國防題材、能源議題與高股息等。