就市論勢／散裝航運、AI 可留意

盤勢分析

聯準會主席鮑爾上周發表國會證詞後，3月22日升息2碼的機率超過升息1碼，終端利率更出現衝上6%的傳聞，聯準會利率和CPI年增率終將正面交叉。

目前通膨趨緩，但僵固性及服務類核心因素持續上漲，聯準會升息動作和通膨成為「雞生蛋、蛋生雞」的邏輯問題，理論上是通膨高張迫使聯準會升息抑制通膨，但實務運作面聯準會上周突然發表緊張鷹派言論，反而暗示預期通膨問題難解，造成消費緊縮經濟衰退的沉重壓力。

台股則是輪動到不合理階段，例如股后大立光2月合併營收25.65億元，月減21%，下探2019年3月以來、近四年波段低點，上周股價卻利空出盡大漲，更帶動光學股族群強勢反彈。若從類股輪動角度看，輪動上漲當屬合理；但若要穿鑿附會手機產業營運將快速Ｖ型復甦反轉，就太一廂情願。

投資建議

聯準會將延長升息時間表，美元指數突破105，美元指數上漲導致新台幣短線回貶，外資調節指數權值股，另一焦點是關注法國罷工示威，歐元兌美元跌回1.05，歐元若持續弱勢，也會拉高美元對新台幣趨貶。

今年迄今台股加權指數上漲近10%，同期櫃買指數上漲近15%，主因2月起外資買超放緩，指數轉為震盪整理；內資（含部分投信）資金流入中小型股（包括餐飲觀光與IC設計），3月相對抗跌者，4月可能補跌。

建議目前短線操作，可留意AI概念股、散裝航運、國防軍工概念股，以及電動車零組件股等族群。