股海自由行／「新三電」領軍 兔年衝萬六

虎年股市開市只急漲四天就到最高18,338點，接著就「大熊出沒」，跌到10月26日的12,629點才見底煞車，自此中級反彈。外資在虎年尾，元月大回補1,256億元，虎年全年仍大賣逾兆元，指數能在連假前，收小紅到14,932點，雖虎年大跌2,741點，但已經算是漂亮收尾了。

兔年行情大趨勢在於延續虎尾的「外資回補」與「中國解封」，外資2023年回補才剛開始，美元指數從2022年9月高點114.78至今已回檔逾一成，面臨100大關，由於上半年美國終點利率將突破5%水準，短期通膨降溫，美股元月效應展現，但接下來仍將面臨景氣衰退、高利率環境與資金回流亞洲等利空，2023年重點將聚焦兩岸三地股市。

外資2020～2022連三年大賣逾182萬張台積電（2330），台積電總裁魏哲家說的「上半年利空、下半年復甦」，帶動加權指數虎年尾直逼「萬五」大關，就算第1季反應財報利空回檔，台股不易再跌破去年10月低點，就像大立光在元月法說非常悲觀，股價卻能維持在2,000元之上，對比2022年5月低點的1,525元還有一大段距離；上半年將面臨削價競爭的面板驅動IC聯詠也大漲七成，並維持高檔。

外資在虎年尾盤回補，權值股增溫，兔年指數目標「萬六」。不過年假創最長紀錄，年後才會輪到中小型股表現。當中國大陸達到8億人確診，都變成神雕大俠楊過以後，下一步愛吃愛玩樂血拚的小龍女們，也將走出古墓帶動消費了。

近年受新冠疫情影響甚深的公司，如童裝品牌商淘帝-KY、百貨零售股大洋-KY、休閒鞋/服飾銷售商金麗-KY等，都有望受惠「中國解封」實體消費回溫，未來疫情恐慌退潮，大陸餐飲業也會大復活，包括在大陸布局的台灣連鎖餐飲龍頭王品、美食-KY、六角等都將大翻身，同樣受疫情重創的「愛美商機」，如美容連鎖通路商麗豐-KY、羅麗芬-KY、佐登-KY、主銷大陸的保健品公司大江，以及視覺相關股及大學光、視陽、晶碩等都值得留意。

電子第1季消化庫存，但以半導體檢測分析廠如閎康、宜特不受庫存影響，與晶片研發高度相關的半導體測試材料廠包括穎崴、精測、中探針等也是，IP股也沒有庫存或折舊費用問題，創意、世芯-KY、M31、力旺、晶心科等營運展望樂觀。

面板的友達、群創去年底已提早漲了一波，面板驅動IC的聯詠、瑞鼎、天鈺至今仍維持高檔整理，電源管理IC的力智、矽力-KY、偉詮電、杰力、茂達、致新；記憶體模組的威剛、群聯、十銓元月也都已走出一波漲勢，車用二極體德微、朋程、台半、強茂看好。

電商、電力及電子組成兔年主流的「新三電」，國內電商股龍頭富邦媒由435元漲到825元，又到40倍以上的本益比（P/E），第三方支付龍頭綠界科技成立26年，市占率逾七成，2023年估賺23.5元，勝過富邦媒的18.2元，股價卻不到500元，P/E才20多倍而已。還有多家網路雲端電商相關股伊雲谷、91APP*-KY、美而快及過年旺季股雲品、晶華等，都受惠政府3月後可能發錢，內需觀光看好。

2023年政策主導的無人機、軍工股、能源股、生技股都很重要，就算新內閣陳建仁上台也一樣會做多這些產業，從綠能到儲電，高力、中興電；儲能、電力、電動車、充電樁等相關主題，正規軍龍頭台達電，還有中興電、士電、華城、大同、亞力、東元。充電樁包括信邦、致茂、健和興、光寶科、康舒，以及儲能股森崴能源、雲豹能源、天宇、廣錠、耀勝、系統電、盛達、聚恆。當5、6月藍綠都有了總統候選人，更大的龜兔賽跑選舉行情就展開了。（作者是萬寶投顧董事長）