聚陽、儒鴻 外資力挺

運動用品大廠Nike庫存偏高，外資券商指出，Nike對大中華廠商影響有利有弊，但庫存上揚與需求不確定仍是隱憂。

至於相關台灣廠商的投資評等，摩根大通證券與大和證券同步看好聚陽（1477）及儒鴻，對豐泰則看法不一。

高盛證券發布報告指出，對OEM廠商來說，Nike的庫存增加及總體經濟不確定因素仍是隱憂。不過，與較小的供應商相比，龍頭供應商受到的衝擊較低，因為與品牌有較長期的合作關係。此外，來自於日本及美國特定外出服飾的需求有增強趨勢，也是代工廠表現不一的部分原因。

摩根大通指出，Nike的庫存年增率達44%，整體來說不利台灣的紡織與鞋類ODM廠。紡織與鞋類ODM廠的能見度將縮短，由於總體經濟的不確定性升高，客戶不願意下較久的訂單，更傾向下急單。不過，美元兌新台幣強勢，對這些廠商則是利多。

摩根大通認為，紡織與鞋類ODM廠在今年第4季到明年上半年將經歷下滑周期，對產業要精選個股。聚陽獲優於大盤的投資評等，主要受惠於在GU這個品牌的市占率提升；儒鴻同樣是優於大盤；但豐泰85%以上的營收來自於Nike，因此評等仍維持劣於大盤。

大和則是最看好儒鴻與聚陽，分別給予「買進」及「優於大盤」，因為最能受惠於市場中長期的整合；再來是給予豐泰「優於大盤」，因為作為Nike供應商的地位最穩固；最後則是給予百和「持有」。