就市論勢／綠能、生醫、航太 聚焦

盤勢分析

美國聯準會（Fed）9月升息3碼，符合市場預期，但因8月通膨數據超出市場預期，鷹派祭出升息打擊通膨，利率由4%上修至4.6%，造成資金持續回流美國，美元指數與公債殖利率大幅上揚。

短期間上述趨勢尚無立即反轉跡象，關鍵還是在於通膨；不過從CRB商品指數及美國ISM製造業原物料價格指數都已明顯放緩觀察，通膨高點議題已告一段落，單月數據雖有波動，但預期走勢呈現逐季下滑。後續觀察重點在於通膨衝擊股市的利空何時鈍化，以及Fed態度何時轉向。

回歸台股現況，市場充斥保守情緒。國發會公告8月景氣對策信號綜合判斷分數為23分，燈號續呈綠燈；景氣領先、同時指標續下跌，顯示景氣擴張放緩，須密切關注後續變化。

資金動能部分，8月證券劃撥存款餘額大增至3兆2,270億元，創新高，連續兩個月回升，有利推升行情。隨著11月美、中、台三地都有重要選舉，預期後續政策利多將不斷釋出，雖然經濟基本面持續處於下行循環，但國安基金仍在場內維繫市場信心，建議可以趁股市震盪之際、市場缺乏信心時開始分批進場承接。

投資建議

避開受利率影響明顯的產業，尤其是手機、電腦、電視等消費性電子領域。另外，即便汽車市場目前看來需求佳，且各國政策利多不斷，但須留意之後仍存在下修風險。

整體而言，建議投資方向以剛性需求為主軸，如綠能、生技醫療、航太、雲端及網通，並可留意受惠解封的觀光旅遊、飯店及餐飲產業等族群的投資機會。