銀行、壽險業避險 砍台股600億

美國聯準會下周四開會，市場預期升息3碼起跳，股債市恐再風雲變色。據金管會統計數字，推估7月銀行與壽險業同步各減碼台股超過300億元，有獲利了結、降低投資風險意味。

據金管會統計到7月底，銀行、證券和保險三大金融業，投資國內外股票部位3兆1,080億元，前七月持股部位下降5,971.4億元，但因是帳列金額，受國內外股市漲跌影響大。

金融三業中，以保險業抱國內外股票2兆3,498億元，持股部位最大；抱台股部位居多的銀行業6,892億元次之；券商抱台股668.34億元、國外股票部位22億元。

若以7月台股小漲1.18%推估，台股部位居多的銀行業，7月與壽險業同步各減碼超過300億元；今年前七月台股大跌18%，估算銀行業加碼台股逾700億元、壽險則續減碼逾260億元，銀行和壽險業不同調。

至於銀行、證券、保險三大金融業總共持有股債部位達30.35兆元，其中持債部位27.24兆元最多，前七月大增近1.5兆元。

市場憂心，金融業手握股債部位逾30兆元，一旦股市震盪、債券殖利率反彈，恐讓金融資產再度面臨跌價損失、進而衝擊淨值，讓明年金融業配息能力再度承壓。

據金管會統計到7月底，銀行、證券和保險三大金融業，投資債券部位達27兆2,450億元，較上月增加4,129億元，前七月加碼近1兆4,914億元，其中又以壽險業前七月加碼9,044億元最多，銀行也加碼5,967億元。

法人說，升息對金融業持有債券投資部位而言，舊債恐會有評價減損，衝擊淨值；但新錢投資報酬率更佳，9月10年期美債殖利率已衝破3%，壽險業一來可拉升經常性收益率，二來可減緩利差損，因此依舊持續加碼海外債。

法人說，老債是否會有減損，關鍵是會計列帳，若放在攤銷後成本（AC）不影響淨值，若放在綜合損益（OCI）就會讓淨值一路大降。據了解，已有三家壽險業因有龐大債券部位都放OCI讓淨值承壓。

金控主管說，美國強升息未歇，金融業持股債部位除面臨評價損失，也會讓可實現股債部位利益縮水，又以壽險業影響最大，壓縮第4季獲利水準。