高盛重申買進聯發科

高價IC設計股在過去數月多次遭外資券商下修投資評等和目標價，然部分IC設計商挾有技術利基和市占提升等優勢，仍續獲外資券商偏多評析，高盛重申聯發科（2454）「買進」，目標價1,225元；美銀重申祥碩「買進」，目標價1,800元。

儘管祥碩日前遭美銀下修目標價，但祥碩仍是美銀看好的標的之一，美銀昨再重申祥碩「買進」評等，預估2022年、2023年、2024年每股純益（EPS）各為55.36元、70.70元、80.85元，目標價1,800元。

美銀經訪查後指出，大陸封城對祥碩的影響主要落在4、5月，未擴及至6月，與此同時，祥碩已自5月開始小量出貨給其主要ODM客戶，新產品推出近程不變，今年下半年的營運能見度高。

美銀表示，祥碩在USB4.0產品領域處領導地位，使其有平均產品銷售單價提升、毛利率轉佳、和持續開拓的筆電商機等三優勢，另外，祥碩除了持續布局PC端外，其高速介面控制IC亦有機會逐步拓展至中小型伺服器、工業和資安應用等，進一步推升營運。

聯發科在全球半導體大會上討論其成長展望，以及其目前的市場地位、競爭格局、定價前景及股息政策，高盛重申對聯發科「買進」評等，預估2022年、2023年、2024年EPS各為82.71元、87.51元、99.48元，目標價為1,225元。

儘管普遍仍存在需求擔憂，聯發科仍重申2022年營收成長20%的目標，與4G時代相比，聯發科目前正處於更佳的位置，擁有更完整的產品組合來參與市場競爭。

高盛指出，聯發科可受惠於市占提升、5G趨勢及非智慧手機型手機領域的規格升級及技術遷移等商機，不過也提醒應留意終端需求弱於預期、5G滲透率放緩、競爭加劇等風險。