花旗看金融股 擇優敲進

通膨、獲利走緩、疫情等使金融股近周行情震盪,花旗證券建議擇優布局,喊買中信金(2891)、玉山金、上海商銀、中租-KY等金融股,並提醒國泰金、富邦等壽險金控短線將呈壓,宜謹慎因應。

整體而言,花旗認為金融股短線將持續呈壓,尤以壽險金控股面臨最多壓力,就獲利能見度和估值位階來看,花旗最為看好中信金,因中信金股價經修正後來到相對低檔,估值具吸引力,目標價為33.60元,另也喊買玉山金、上海商銀、中租-KY,目標價各為34.60、54.00、300.00元。

台新金、兆豐金、元大金、國泰金、富邦金等則皆維持「中立」評等,其中將國泰金目標價由71.00元下調至53.40元,富邦金目標價由76.40元下調至60.70元。

金融股近來因產險業防疫保單之亂與壽險業第1季投資虧損,面臨較大幅度的修正,上周上市金融指數跌逾7%,昨(16)日再破底,跌0.6%收1,622.98點  ,較上市非金電、上市電子及加權指數來的疲弱。

花旗證券認為,通貨膨脹與經濟衰退的疑慮,使市場投資人對於股市投資轉趨保守,金融股首季獲利成長和緩,以及本土疫情升溫提高保險公司賠償風險等,皆是台灣金融股走弱的原因。

以銀行股來看,花旗指出,股價行情在升息預期以及族群輪動下,相較有所表現,不過,今年首季獲利表現因投資按市值計價受升息影響而走緩;可留意的是,根據過往升息循環周期經驗顯示,因金融業競爭激烈,淨利差上升所帶來的好處,通常會被貸款利潤空間壓縮所抵銷。

國泰金、富邦金等壽險金控的獲利前景,也面臨挑戰。

花旗分析,金融市場波動加劇,股票實現獲利空間較去年縮減,同時對俄羅斯債券的投資仍可能再度認列減損;本土疫情擴大,防疫險理賠比例相映提高,以10%的理賠比例、每件理賠額4.5萬元計算,總理賠額最高可到450億元,明顯不利。

國泰金 富邦金 金融股

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