聯發科27日法說會 三點聚焦

聯發科（2454）將於本周三（27日）舉行法說會，外資券商看好聯發科在新品出貨帶動下，首季財報可有高水準表現，並指出因近來科技終端產品需求有所變動，投資人應聚焦三大要點，包括是否有庫存壓力、全球5G滲透率展望、聯發科與高通的價格競爭態勢等。

摩根士丹利偏多分析聯發科，認為聯發科受惠於價格調漲和新台幣匯率走貶，首季毛利率將可超越50%；此外，因中國大陸非蘋手機和電視需求不振持續影響，聯發科第2季營收應將與首季持平，毛利率則會因晶圓代工成本上升而落於47.5%至50.5%，並預期聯發科第2季至下半年應不會調降5G系統單晶片（SoC）價格。

摩根大通則認為，5G系統單晶片報價將出現修正，相關產品帶來的營收驅動力將在今年達到高點，同時，大陸智慧手機市場欲振乏力，新興市場智慧手機消費也受通膨影響，預期未來幾季市場將會修正聯發科財測；聯發科在5G領域相較高通具有競爭力，但在終端需求下降的情況下，聯發科今年下半年至明年成長將趨緩。

大和資本表示，聯發科確實將面臨大陸智慧手機市場疲乏的衝擊，但聯發科也切實掌握了5G、WiFi、AI、高速運算（HPC）等新興科技中長期商機，預期聯發科今明年營收可各年增21%、11%。