就市論勢／高殖利率股 盤面亮點

盤勢分析

俄烏衝突占據近期各大新聞版面，雙方軍事衝突範圍與持續時間都超過國際各界人士原先預期，也使國際股市近期波動維持高檔，市場恐慌情緒推升VIX指數飆升到30以上，國際資金避險需求推升金價衝上歷史高點。有看法認為軍事衝突對股市影響屬短期，事件平息後，股市將有高機率回到衝突前水準。但這個前提必須建立在物價穩定環境下，但目前能源、原物料價格飆高，軍事衝突加劇通膨推升，加上股市基期普遍偏高，遭遇利空訊息時波動自然也大，遇到反彈都不宜過度樂觀。

通膨問題才是這次股市波動放大本質，俄烏衝突僅是催化劑，至於能否期待各國央行再度撒錢救市？2020年聯準會提出無限寬鬆時，油價正處於歷史低點，自然也沒有通膨問題。但現在油價動不動就破百，為抑制煞不住車的通膨，央行急著升息都來不及了，因此央行是否救市已不需多想。

台股目前表現相對有撐，主要受內資支持。從籌碼近期布局觀察，受國際資金避險需求提升影響，外資近月在台股現貨市場維持賣超，因此電子權值股表現相對弱勢。但目前投信與公股行庫買超力道仍未減弱，讓台股指數能支撐在17,500至18,000點區間及年線上方。台股走勢雖較國際市場穩定，但個股表現卻天差地遠，因此選股策略應保守因應。

投資建議

地緣政治催化通膨問題加劇，因此短線上，高波動的電子族群操作難度提升，建議多看少做不追高。現階段以高殖利率題材為主要布局重點，資金也偏好這類族群，因此會看到許多標的股價表現相當強勁，若股價資本利得已超越原先預期的殖利率目標，不妨可自行評估先獲利了結，不需死守到除權息。