就市論勢／紡織、製鞋、觀光 看俏

盤勢分析

俄羅斯與烏克蘭的地緣政治風險，持續影響著國際股市的表現；在2月上半月尚有紅包行情的帶動，但由於下半月市場開始產生避險意識，台股也相對隨之走弱，2月下跌22點，以17,652點作收。外資持續賣超台股，資金撤出股市，台股觀望氣氛濃厚。

除了國際緊張局勢，美國啟動升息循環緊縮資金，才是牽動盤勢的最主要原因。航運股持續扮演多頭領頭羊，歐美疫情趨緩之後，歐美主要國家生活重回軌道的復甦行情，將在台股反彈時將擔任要角，吸引資金進駐。

投資建議

烏克蘭事件，隱含著美、俄，乃至於歐洲國家政治角力，地緣政治的衝突更牽動著兩岸的政治敏感神經，也影響台股的投資氣氛。台股面臨諸多不確定因素，波動自然加大，市場追價意願有限，很容易出現開高走低行情。

美國升息在即，高本益比的個股持續修正，而高本益比股大多以電子類股為主，若要避開波動，可以將部分資金轉往傳產股。

傳產股可以疫後復甦為主軸，生活回復正軌後，經濟活動將由線上轉向實體，從個體走往群體，居家之後走向戶外，對於紡織、製鞋等運動類股是大利多。

人流物流依然會是台股重點，航空股更是疫後重啟商務旅行的重要指標。餐飲、觀光股也可望受惠。

中長線產業趨勢仍對於台股有利，許多產業都需要增加資本支出才能應因經濟復甦的需求，電動汽車、伺服器等依然看好，可以擇優布局。在眾多電子股股價已在高檔的情況下，可以轉往低基期股票、高殖率股、以及產業復甦股布局。

3月也是上市櫃公司大股東回補持股的季節，有利股市維持高檔。由於股市波動可期，操作時不宜追高，逢高減碼，重視風險控制。