原物料震盪 國內掛牌商品風險較低

俄烏戰事引爆原物料震盪行情，法人認為，與其挑選個股操作，不如選擇台股掛牌的相關ETF操作，風險相對期貨為低，又不需要研判個股企業的基本面。

俄烏戰事造成國際原油、黃豆、玉米、小麥等能源及原物料價格大幅波動，未來隨事件發展，這些商品的價格向上或下跌的幅度仍大，都可以是操作相關ETF的好時機。

國內掛牌的ETF也都具有原型、二倍槓桿及反向類型，法人說，已足夠投資人利用這些ETF靈活操作行情多空走勢。

期街口布蘭特正2ETF經理人曹君龍表示，能源基金淨值或價格漲跌，未必貼近原油價格波動，但原油ETF則是追蹤原油期貨相關指數，非常貼近原油價格波動；因為ETF追蹤相關聯指數，經理人不需費心去挑股及研判買賣時機，而是要留意期貨方面的保證金成數控制及風險管控，注意追蹤相關指數的誤差能最小。

法人提醒，期信ETF持有的是期貨契約，依照指數編製規則，將於期貨契約到期前把部位轉倉至其他月份，而不同月份的期貨價格可能不同，因此期信ETF的績效表現可能與現貨有所差異，在交易相關產品除須留意市場消息面風險外，仍需格外注意ETF折溢價風險，操作時應謹慎評估自身風險屬性與商品適合度，嚴設停損規劃。

曹君龍也提醒，槓桿型的期ETF是追蹤單日報酬，一年下來會有誤差，再加上要達到兩倍槓桿，會進行資產重平衡機制，也會造成投報率有誤差；以及通常在持有美元部位是不避險，所以，遇到新台幣強勁升值時，這類ETF的投資報酬會受到侵蝕。