今年資產配置 股多於債+抗通膨資產

「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出,投資人除了以股多於債的布局策略外,也應將抗通膨資產納入資產配置中。圖/聯合報系資料照
「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出,投資人除了以股多於債的布局策略外,也應將抗通膨資產納入資產配置中。圖/聯合報系資料照

2021年是股票型基金豐收的一年!雖然受到變種病毒侵襲、全球通膨快速升高、美國可能加快緊縮貨幣政策,以及中國房地產龍頭違約等因素干擾,全球大部分國家股市去年仍迎來不錯的漲勢。「鉅亨買基金」表示,無論從短期或長期角度來看,台股基金與科技基金表現居前的機率較高且累積報酬率驚人,不僅適合長期分批佈局,也能克服短期可能因為聯準會調整貨幣政策而帶來的股價波動。

「鉅亨買基金」統計,2021年表現最好的前10個分類都是股票型基金,其中,表現前五名分別為台灣中小型股票、台灣股票、美國房地產股票、越南股票與資訊科技股票,平均漲幅介於30%至50%間,不只超越全球股票指數的16.8%,也比全球表現最強的越南股市37.4%的漲幅還高。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出,回顧過往5年,很少有基金分類能持續表現居前。少數例外就是資訊科技股票與台灣中小型股票,過去5年有4年的表現居理柏環球分類的前10名。其次是台灣股票、大中華股票與中國股票,過去5年中有3年的表現居所有分類的前10名。

若將時間拉長至10年,資訊科技股票與台灣中小型股票的平均累積報酬率高達435%與383%,表現為理柏環球分類中的冠亞軍。其後的台灣股票、越南股票與美國股票長期績效也同樣出色,10年累積報酬率接近300%。無論短期或長期,資訊科技股票與台灣中小型股票都是最大贏家。

展望2022年,張榮仁表示,不管疫苗還是自然免疫哪個更有效,疫情對全球經濟與各類資產的衝擊有望持續降低。隨著生活回復正常,通貨膨脹率的關注重點也會從商品轉向服務端,包括離自然失業率還有多遠?薪資增速是否加快並成為通貨膨脹率升高的新原因?這些都是2022年更為重要的課題。這兩個問題的答案將決定聯準會何時升息,並透過無風險利率牽動所有風險資產的價格。

不過,張榮仁認為,美國通貨膨脹率與政策利率長達30多年的下行趨勢已經結束,預期未來兩者都會緩慢的回到更高水平,建議投資人除了以股多於債的布局策略外,也應將抗通膨資產納入資產配置中。

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