股海自由行／利空，是最好的買點

台股在「萬七」上下震盪半年了，10月小紅52點又拉出長下影線，代表底部「萬六」支撐；11月大紅K漲440點，上影線更長559點代表「萬八」也有壓力。8月16,248點及10月16,162點打出W底，突破了8月17,644點及9月17,633點的M頭，多方占上風。

連續11個月創新高的證券劃撥餘額，10月雖減少677億元，仍高達3兆971億元，散戶略休兵，整個11月外資才「小回補」218億元，翻臉如翻書，一點誠意都沒有。此時新變種病毒利空來襲，是年底前的最後買點，明年仍偏多，外資12月連買三天共286億元都比11月多，台股又快要超過18,034最高點，若年底前突破，那麼明年真要攻「萬九～二萬」了。

新變種病毒造成11月26日亞股大跌，瞬間全球金融市場大亂。但近期費半指數強勢，超微AMD及輝達Nvidia總市值雙創新高，11月30日美股因為鮑爾考慮加速收資金，表示關於通膨，要放棄「暫時性」措辭，美股四大指數大跌，但Apple大漲3%創新高，美國科技股強勢，最對台股的胃口。

台灣今年經濟成長率可能「破6」，景氣燈號已創38年來最長的「連九紅」，11月29日台股見底17,167點反轉。莫德納CEO一句「對付Omicron需要新疫苗」，雖有餘波盪漾，不至於失控，而台股更穩。5月Delta疫情擴大時，5月11日及12日大跌都超過600點以上，外資大賣超，5月10日～5月17日散戶也瘋狂撤退，融資狂減557億元，現在證明因為疫情的恐慌，全部賣在地板，急跌敢買才是大贏家。

散戶學到教訓，11月跌幅比5月少，但外資前11個月大賣5,407億元，賣過頭了，今年到11月1日外資狂賣近98萬張的聯電（2303），近日已與美光達成和解，12月3日反攻到68.3元，相對漲幅比台積電大，內資軋外資味道濃，全球晶圓代工第三名聯電的本益比，低於第四名的中芯，第五名格芯今年不賺錢，沒有本益比可言，第3季才轉虧為盈，但格芯、中芯的總市值都比聯電大，合理嗎？台股雖逼近「萬八」大關，但很多股價並不貴，高盛喊多聯電上看119元，外資常常是喊假的，聯電是內外資多空對戰的焦點。

力積電董事長黃崇仁十年磨一劍，力晶改名力積電，12月3日股價收在79.9元，今年每股純益（EPS）和聯電一樣約4.5元，明年估5.5元，能否沾光台積電？半導體股撐住台股再拚創新高，近日世芯-KY及股后信驊，連美國黑名單都打不垮，IP、IC設計相關股，很多都超級強勢。

RISC-V是和ARM、x86架構不同的三大底層軟體，中國大陸去美化，晶心科獲得大陸嵌入式解決方案廠商上海先楫半導體（HPMicro）導入採用，值得注意。入股培養大陸一堆晶片公司IPO的聯發科，去年賺26元，配息37元，今年估EPS 67元，明年怎麼配？旗下亞信、九暘強勢。

電子標籤元太及標籤驅動IC晶宏，及車用保護元件晶焱都持續看好到明年。ABF載板三雄明年要漲價，欣興與南電又創天價，景碩明年也走多；新唐去年9月併購Panasonic半導體事業，車用MCU持續供不應求，全年EPS 6.1元，明年中國大陸市場大旺，力拚10元。利基型DRAM中國大陸市場需求旺，晶豪科今年EPS 19元，明年訂單也在手；中國去美化TI德儀，也培養出電源管理IC股王矽力-KY，以及興櫃股后力智及來頡，重點在於明年拿到晶圓代工產能的IC設計股，就可能在明年第1季展現強勁攻勢。

傳產及金融年底也不可忽視，上次5月因為疫情升溫而台股大跌，結果第2季航海王漲翻天，5月利空打壓時，是最好的買點；這次Omicron變種病毒也可能讓跌到谷底的航海王再起，近日長榮、萬海、陽明也都增溫了，多頭可用之兵很多啊。

（作者是萬寶投顧董事長）