就市論勢／蘋概、電動車 題材熱

盤勢分析

台股近期歷經波段修正，前波漲多的鋼鐵股、航運股等順勢拉回，加上歐、美、亞洲各有疫情再起的訊息，東南亞部分區域甚至停工，可能將影響全球產業鏈，資金流量調節或流動變化增加，促使台股加權指數震盪至「萬六」附近，所幸這一波修正走勢後，台股預估本益比略低於十年平均值的15倍，顯示評價面不算貴，可望在震盪後吸引資金於第4季旺季前回流進場的機會。

最近國際地緣政治風險湧現，加上中國大陸積極整頓市場，對鋼鐵、教育、互聯網、晶片等產業祭出擴大監管措施，也拖累台股走勢。不過，台股市場的貨幣供給M1B年增率仍處於高水位，資金動能屬於強勁體質，長多頭的格局未變，現階段預估2022年度整體企業獲利仍有5%至10%增長空間，建議長線投資人可趁回檔時，逐步加碼建立部位。

投資建議

雖然短期海內外市場變數多，但台股基本面仍屬健康，惟須留意外銷訂單轉弱的訊號。目前國際熱錢續航、內資主導盤勢，但資金輪動加快。

電子股方面，受到東南亞停工產業鏈影響，短線上或有震盪，但長線上，受到全球關注5G基地台的建設，以及中國電信和中國聯通啟動24.2萬座2.1GHz基站主設備的集購，將持續帶動半導體上下游供應鏈的產業動能，也將挹注蘋果概念股、電動車、伺服器、5G基站等題材。

現階段非電子類股的投資主軸較為明確，建議可提前布局2022年成長明確的產業鏈，加上全球關注碳中和議題，以及大陸最近在粗鋼、鐵礦砂減產限制下，預期作用將影響價格，也有望放大鋼鐵廠的利差空間，因此仍相對看好鋼鐵類股。另，美國經濟重啟消費的議題，加上各大電商持續擴大配送的需求，可望挹注民生消費、造紙產業等業績。