力抗台股波動 法人:增加台股高股息基金

國泰台灣高股息基金產業均衡配置(資料來源:臺灣證券交易所、國家發展委員會,國泰投信整理,2021/07)
國泰台灣高股息基金產業均衡配置(資料來源:臺灣證券交易所、國家發展委員會,國泰投信整理,2021/07)

根據臺灣證券交易所資料顯示,自今年4月起,傳產與電子類股占大盤成交金額比重呈現相互消長的情況,成交金額比重皆在 50%上下波動,顯示資金在兩大產業間遊走且輪動快速。法人分析,若只投資單一產業恐風險過大,現階段均衡配置才是王道,可增加台股高股息基金,有股息收入作為下檔保護,可望力抗台股波動。

台灣經濟持續受惠於歐美國家陸續解封,帶動傳產貨品復甦,且電子產品需求強勁,台積電(2330)法說會上修全球半導體成長率至17%,半導體產能吃緊將延續到2022年,電子、傳產各有利基。

德國股神科斯托蘭尼(Kostolany)曾提出的「遛狗理論」,當主人走路時,小狗會在前面跑來跑去,即便跑得很遠,但遲早會跑回主人身邊。小狗代表的是股價,不管漲跌最終都會回到主人身邊,即回歸基本面。

目前台股短線可能呈現區間震盪,根據國家發展委員會公告,6月台灣景氣對策信號為40分,持續亮出紅燈,顯示本土疫情雖造成經濟活動有所降溫,但整體趨勢未變,下半年基本面續佳。整體而言,在聯準會(Fed)升息循環結束前,全球金融情勢長多不變,在資金動能充沛下,台股後市不看淡。

觀察上半年台股相關報酬指數,截至6月底,加權報酬指數成長19.71%,不含金融電子報酬指數漲幅達34.75%,表現最佳,顯示傳產人氣爆棚漲勢凶猛,反觀電子報酬指數則呈現休息狀態,漲幅僅13.81%相對落後。

隨著第3季電子業拉貨旺季到來,強勁需求可望帶動半導體、5G手機、伺服器的出貨量持續成長,電子股有望啟動補漲行情。由於類股輪動快速,與其每天提心吊膽追漲,倒不如交給專業經理人,透過基金投資一籃子績優股,均衡配置於各產業並掌握成長利多。

以國泰台灣高股息基金為例,其電子類股持股比重約7成,非金電比重約3成,主要布局以高股息、基本面佳的半導體類股為主,並看好汽車供應鏈將重啟拉貨需求,今年上半年累積漲幅達39.52%,高於同類型平均25.32%的漲幅,且高股息在股市震盪中亦能提升保護力。

國泰台灣高股息基金經理人林耕億表示,台灣企業6月營收表現整體優於預期,今年企業獲利成長預估已上修至 53%,目前電子股基本面仍佳,預期供需持續吃緊下後續仍有表現機會,且美國多檔科技巨頭股價已轉強,有望帶動台灣電子族群表現,隨車用晶片荒下季有望紓緩,加上電動車佔比提升,預期車用營運動能有望向上。

台灣疫情逐漸受到控制,且全球貨幣政策寬鬆與經濟持續復甦之下,台股短線類股輪動快速但長多趨勢不變,預計在拉回消化近期國際疫情利空後,有機會再轉強攻高,逢低可趁勢布局。

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