聯發科法說會看旺!大摩喊買、目標價1,280元

聯發科。報系資料照
聯發科。報系資料照

聯發科(2454)27日法說會,外資搶先唱旺。摩根士丹利表示,受惠5G晶片組、WiFi 6及特殊專用晶片需求暢旺下,聯發科將公布的第2季毛利率上看45%,第3季營收最大成長幅度10%,毛利率展望預估達44-47%,全面超出市場預期;針對下半年高通回歸,亦無礙聯發科毛利率提升到45%之上,重申「加碼」評級,目標價1,280元。

重量級科技股法說會、財報陸續登場,摩根士丹利一口氣發布聯發科、友達(2409)、聯詠(3034)、瑞昱(2379)等獲利及展望預測,其中看好聯發科動能強勁,營運一路旺到年底。

摩根士丹利表示,聯發科27日將公布財報和展望,因中國手機銷售數據放緩,市場對聯發科的期待不高,現平均預期第3季的營收季增1.7%,毛利率中位數45.5%,但其認為,5G、WiFi 6和特殊專用晶片的需求遠優於預期,且多數晶片第3季仍將持續漲價,將推升聯發科第2季毛利率達45%,第3季營收增0-10%,毛利率區間高標達47%。

摩根士丹利進一步說明,中國6月手機出貨較去年同期下滑9%,今年來仍成長15%,618購物節有效去化部分手機庫存,部分投資人解讀,購物節主要去化低階5G手機,似乎不利5G發展,但中國官方的目標是2022年5G覆蓋率達100%,有必要促銷催出買氣,且新興市場對5G需求持續增加,對聯發科有利。

高通方面,摩根士丹利指出,下半年高通採用台積電(2330)製程,晶片市占率必然提升,但聯發科產品策略也轉向「雙主軸」,即一方面以天璣800、700系列晶片拓展中階市場,中國三、四縣城市和新興市場是主要需求,另一方面以天璣2000和高通競爭高階市場,而為降低功耗,天璣2000初步可能不支援5G毫米波。

摩根士丹利認為,高通採用台積電6奈米和4奈米,為市占擴張加分,但因為聯發科也在相同的時間採用台積電先進製程,兩者成本差距不遠,不太可能重演殺價戰,因此對聯發科的衝擊不像過去大,反觀聯發科毛利率可望逐步提升到45%之上,將緩解市場的擔憂。其對聯發科今、明、後年EPS預測為58元、59元、69元。

聯發科。報系資料照
聯發科。報系資料照

聯發科 毛利率

延伸閱讀

英特爾稱晶片缺貨到後年 正跟100家潛在客戶談晶圓代工

英特爾霸主地位搖搖欲墜?高通、聯發科靠「這利器」加大力道進攻筆電市場

華為攻OLED晶片 台廠警戒

聯發科悄悄針對現有4G市場 推出兩款小改款的Helio G系列處理器

相關新聞

美股反彈 投顧:台股多空季線交戰提防賣壓

美股力甩連跌陰霾今天反彈,道瓊、標普指數收紅,台股13日跌28.26點,收在17446.31點,投顧指出,台股在季線附近...

台積周四挑戰秒填息 股價走勢受矚目

台積電今年第1季現金股利2.75元,將在本周四除息,發放股息總額約713億元,創季配息新高。法人看好台積電在外資買、基本...

中秋長假將至 法人:台股續呈高檔震盪

台股10日終場收漲170點,但已連續13個交易日交易量低於新台幣4000億元。法人分析,即使遇到解套賣壓,加權指數仍守穩...

疫情謠言觸動台股殺盤 公股撒銀彈護盤

美股三大指數收黑與國內疫情謠言動搖信心,台股昨(8)日觸動殺盤一度大跌261點,季線失守,三大法人同步賣超,最後靠八大公...

台灣50領軍 多頭攻勢再起

新台幣走強,外資昨(6)持續買超76億元,推升台積電、聯電盤中股價創波段新高,帶動半導體族群成為盤面焦點,涵蓋台灣前50...

台股重返季線 法人:反彈延續關鍵看電子股

在電子股領軍下,台股3日大漲197.16點重返季線,週線連2紅。法人表示,台股近日受美股激勵走強,電子將扮演此波反彈走勢...

商品推薦

udn討論區

0 則留言
規範
  • 張貼文章或下標籤,不得有違法或侵害他人權益之言論,違者應自負法律責任。
  • 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論,經網友檢舉或本網站發現,聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
  • 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤,聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿下標籤。
  • 凡「暱稱」涉及謾罵、髒話穢言、侵害他人權利,聯合新聞網有權逕予刪除發言文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。