航運股3字頭有譜?法人上修萬海目標價至342元天價

萬海貨櫃示意圖。報系資料照
萬海貨櫃示意圖。報系資料照

航運股飆「3字頭」有譜?國內投顧繼看好運價上漲無極限,將貨櫃三雄的萬海(2615)目標價喊上272元,22日該法人更新報告指出,全球航運降速減碳的大勢底定,幅度預期強化,配合萬海搶進美東線、大量購入二手船,獲利動能進一步躍升,預估2021-2022年每股稅後純益(EPS)提高到34元、38元,目標價上修到342元天價,刷新市場對航運股的最高預測。

法人指出,上海出口集裝箱運價指數(SCFI)持續反映缺櫃、塞港漲勢不止,迄今第2季平均運價達3,177點,較首季的2,782點大幅提高,且21日運價指數為3,748點。現貨為主的萬海直接受惠,4月自結單月EPS 2.75元,5、6月及第3季旺季的獲利預期持續躍升。

萬海拓展美東線,18日SCFI美東線去程運價為8,914美元,同日萬海增加亞洲到美東線配置,有十艘2,800 TEU-4,000 TEU船,營收貢獻預估在8月,且今年第3季逢美國經濟解封,7-10月消費力道可期,美國線將成全球貨櫃運價的火車頭,加持萬海旺季更旺。

另一方面,萬海規劃今年增加11艘二手船,合計增加65,056 TEU,投入高峰為3月和第2季,而去年底萬海的總運力約31.8萬TEU,今年6月底提高到41.1萬TEU,運力已見明顯增加,後續運力擴增的效益仍值期待。2、3季EPS分別預估達8.3元及9.4元。

法人表示,國際海事組織IMO MEPC 76會議17日落幕,通過2023-2026年每年船舶二氧化碳排放降低2%的目標,此決定遭美國、英國及歐盟反對,這些國家希望2026年前至少降低26%的碳排量。顯示全球航運降速減排的長線趨勢不僅確立,若歐美持續施壓,可能增加減排幅度,進而加劇2023年起運力短缺的程度。

看好航運業榮景未歇,長線又有實值供給減少的利多支撐,法人進一步上修萬海獲利,並改採較能準確反映EPS成長性的本益比評價,2021年預估EPS搭配十倍本益比,換算目標價342元。

萬海 EPS

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