就市論勢／被動元件、封測 可低接

盤勢分析

最近國際焦點放在美國政權交替，其中前聯準會主席葉倫出任財長大位。未來的財政方針，優先聚焦擴張財政刺激方案，以幫助民生經濟恢復穩定。至於華爾街擔心的加稅，雖是必要事項但壓後再議。有更多的資金釋出，短期又不用擔心資金成本提升，對於投資人來說當然是好消息。

不過股市畢竟還是看估值，目前美股進入財報季，所以對政策利多反應不大。若接下來的財報公布普遍能優於市場預期，那麼這波多頭熱潮就能再延續下去。

台股加權指數在1月中旬，就已經從14,720點一路衝，最高達到16,041點，半個月就漲了逾1,300點。但股市漲多後，走勢出現整理也是理所當然。外資去年喊台股上萬六，看的是第1季台灣企業的獲利成長。但距離財報還有四個多月才公布，價格就先反應了，恐怕外資也沒預料到台灣投資人會如此齊心協力，在一個月內就幫他們把大盤給推上去。

如果從產業基本面來看，半導體整體以及航運的供應依舊緊繃，因此在營運成長方面仍是無庸置疑的。只是目前的股價都已先行反應，如果法人看不到更多成長空間，進場的意願自然會降低。

投資建議

台股進入高檔震盪，整理期間就不急著追價，反而可以回頭看看有那些基本面好，但股價仍被低估的股票，甚至可以趁著修正後，低接殖利率高的存股標的。產業題材仍是看同一套劇本，第1季財報前持續鎖定半導體設備、被動元件、封測、電動車甚至航運，但目前先過濾掉漲多個股。