國巨目標價 外資升至650

滙豐證券看好被動元件廠國巨（2327）積層陶瓷電容（MLCC）產品前景改善及基美併購效益挹注，調升國巨明後年獲利展望，並將評等升至買進，目標價提高至650元。

國巨11月合併營收76.7億元，月增6.5%，年增117.8%，創26個月來新高，今年前11月合併營收603.25億元，年增58.6%，股價昨跳空開高，高點觸及520元，終場漲10元或2%收509元，為一年多來收盤新高，成交量2.9萬張。

被動元件今年下半年市況加溫，國巨近期更釋訂單利多，帶動國巨交投轉趨熱絡，本波行情自11月開始啟動，至今已漲逾四成，然滙豐證券認為，國巨尚未完全反映轉佳的被動元件市況。

滙豐證券表示，5G智慧手機、基地台、車用等需求居高不下，PC需求同樣強勁，因此儘管智慧手機或有銷量下滑可能性，整體被動元件供需情況保持緊俏，當中尤以MLCC可望受惠最多。

國巨併購基美後，於台系被動元件廠中擁有最高車用市場市占率，有效貢獻第3季營收表現，此外，預期基美車用領域產品平均售價可望明年走出一波高峰，帶動基美毛利率提升。

在被動元件市況具有樂觀空間下，將國巨2021、2022年每股盈餘預估值上修23%、29%至40.64元、46.32元，投資評等從持有升至買進，目標價由430元調高至650元。