聯電、聯發科展望 滙豐唱旺

聯電(2303)、聯發科將分別在本周四(29日)及周五(30日)舉行法說會,滙豐證券搶先出具報告,唱旺兩大半導體廠展望。聯電方面,滙豐看好8吋晶圓代工需求強勁挹注下,第4季營收將年增一成;聯發科則受惠5G晶片需求,也將繳出年增四成的成長佳績,雙雙優於市場預期。

滙豐最新報告同步上修聯發科目標價至840元,此前滙豐已拉升晶圓代工雙雄台積電、聯電的目標價,各達到600元、38元,價位名列外資圈前茅,對半導體後市看好的意味,不言而喻。

外資昨(27)日因應美股大選前震盪,擴大賣超台積電7,628張,同步轉賣聯電3萬張,聯發科則轉買579張,但除台積電收跌,聯電、聯發科均收漲,分別收33.5元、上漲0.5元,及685元、上漲11元。

滙豐表示,台積電先前法說會對半導體上游釋出樂觀展望,在先進製程挾蘋果、超微、高通等客戶強勁晶片需求,成熟製程也出現外溢效應,特別是聯電8吋晶圓代工已啟動漲價,續航力看來可到明年,整體半導體市況向上。

進入第4季,滙豐指出,華為手機需求退出,是半導體業主要的挑戰,手機市場規模可能因此短暫萎縮,然而就台積電、聯電及聯發科三大廠而言,台積電需求能快速被非華為客戶填補,聯電驅動晶片等代工需求佳,受到禁令衝擊相對低。

聯發科由於OPPO、vivo及小米擴大晶片下單,搶食華為份額,中長期營運也將穩步成長。

針對第4季財測,滙豐預估,聯電單季營收可達470億元,年增一成以上,優於市場預測約440億元。聯發科單季營收預估達930億至940億元,年增43%,也大幅超越去年同期和市場預估的870億元。

滙豐並預期,聯電第4季毛利率可達26.4%,高於市場預測的21.9%,推升每股純益成長到0.55元。至於聯發科預測毛利率介於43%至44%,單季每股純益可達7元。

滙豐表示,聯發科享有5G積極成長題材,看好明、後年該公司5G晶片和全球5G手機都將躍進式增長,長線晶片出貨數逾1億顆;推算聯發科2020至2022年獲利複合成長率可達30%,相對目前評價仍低估,推薦逢低買進。

台積電 聯發科

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