快訊

一有尿意就跑廁所是錯的!泌尿專家3招教你保護膀胱

ETF績效表現 看二指標

ETF是股票也是基金,與一般共同基金的差異,包括其追蹤特定指數表現,並非由經理人主動管理,但ETF績效不見得完全複製指數,投資人想知道ETF有沒有成功追蹤指數,可以從「追蹤差距」和「追蹤誤差」兩個指標來衡量。

ETF的報酬表現應盡可能貼近追蹤指數,但由於次級市場流動性等因素,ETF報酬率可能和指數落差。所謂ETF的追蹤差距(Tracking Difference),或稱追蹤偏離度,就是指一段時間內,ETF報酬率與其追蹤指數之報酬率的差距。

而追蹤誤差(Tracking Error, TE)是以追蹤差距進一步計算出標準差,主要反映一段期間內,ETF報酬率與所追蹤指數報酬率差距的波動或變異度。賽跑來比喻,追蹤差距像兩個人在一段時間內所跑的距離差異,追蹤誤差則是賽跑過程中,兩個人差距的變動情形。

通常良好的ETF管理,應有較小的追蹤差距和誤差,即盡量貼近指數外,與指數間的落差波動也要愈小愈好。

造成ETF與標的指數表現不一致的原因有很多,例如基金的管理成本、追蹤工具、操作策略、匯率變動、配息政策等。

以ETF的淨值會涵蓋內扣經理費、保管費等費用,並因應指數成分變動、現金申贖、每日重新平衡或期貨轉倉而買賣成分證券或調整期貨部位,皆會產生交易稅、手續費及滑價等交易成本。相對地,經理人可利用現金部位進行增益投資,如短期票券、附買回交易等貨幣市場工具,彌補ETF成本費用對績效的負面影響。

其次,ETF所用的追蹤工具、複製策略、經理人操作技術,也會影響追蹤效果。一般而言,ETF採取最佳化複製法,所持有資產與指數成分有差異,相較於完全複製法的ETF,偏離程度可能較大。另一方面,很多槓反ETF採用合成複製法,用期貨來追蹤現貨指數單日的正向二倍或反向一倍表現,因期貨市場先行反應對未來走勢之預期,與現貨漲跌未必一致,也會造成差異。

還有一些ETF,因缺乏直接對應且適合的指數期貨可投資,只能用其他高度相關的期貨替代,ETF淨值表現容易與指數有落差。

其他可能造成追蹤差距和誤差的因素,還包括連結海外指數之ETF,指數報酬採外幣計算,但基金資產以台幣計價,故匯率變動可能導致ETF績效與標的指數績效偏離;ETF投資組合的成分股配息,但ETF尚未進行收益分配,也會使淨值的累積報酬率超過指數而無法緊貼指數。

ETF追蹤差距資訊可於發行公司的網站查詢,ETF淨值和指數值的單日漲跌幅、兩者相減所得的追蹤差距,及今年來累積漲跌幅和追蹤差距等均有揭露。此外,公開資訊觀測站也有ETF的基金淨值及指數歷史表現提供參考。最後提醒選擇ETF,應詳閱公開說明書,確實掌握產品特性及追蹤偏離等投資風險。

ETF 期貨 配息

延伸閱讀

康和證券首度獲頒期貨鑽石獎

期交所舉辦期貨鑽石獎頒獎典禮 表揚卓越金融機構

元富證券、元富期貨獲第六屆期貨鑽石獎兩項殊榮

9月電子期金融期齊跌

相關新聞

川普對決拜登 三大概念股可押寶

美國總統大選進入倒數階段,選舉結果牽動股市,也影響未來產業變化,台灣相關供應鏈或概念股也隨之波動。法人指出,川普政策對尖...

14檔三資力挺 悍

美國總統大選倒數,台股買盤觀望導致大盤指數震盪。法人指出,投資人應尋求基本及評價面支撐個股,如群創、長榮等14檔獲外資、...

衛福部點頭 泰博新冠檢測試劑獲准出口

歐盟「新冠檢測設備暨檢測方法數據庫」公告,泰博(4736)在歐盟銷售新冠抗原檢測試劑的欄位顯示為「YES」,顯示應是泰博...

美股上漲…法人估台股觀望氣氛濃厚 維持區間震盪

美股收高,道瓊工業指數上揚113.37點,法人表示,台股近期觀望氣氛濃厚,成交量萎縮,預期維持區間震盪走勢

15檔Q3威風、Q4喊衝 讚

台股漲多拉回,周線終止連二紅,法人指出,「漲時重勢、跌時重質」,皇翔、聯發科、寶雅等15檔個股,不僅第3季業績亮麗,第4...

美企業財報旺季添變數 分析師估台股短期區間震盪

台股多空消息紛雜,觀望氣氛漸濃,本週大盤震盪走跌。分析師王兆立預期,美國總統大選進入倒數階段,美國企業財報密集發布期在即...

半導體第4季景氣淡季不淡 電腦手機需求旺

記憶體廠南亞科預期第4季需求可望穩定,晶圓代工廠台積電更看好第4季業績將續創歷史新高,顯示半導體業第4季景氣可望淡季不淡...

16檔購物季強棒 法人搶

市場搶購蘋果年度iPhone 12新機、亞馬遜的網路狂歡購物節今年業績上看100億美元,加上「1111」與歐美感恩節、耶...

蘋概股壓抑 台股跌27點力守12,900關卡

台股今(14)日呈現震盪整理,盤中回測12,900關卡,尾盤在大單敲進台積電(2330)、中信金(2891)、新光金(2...

國安基金退場 7.5億護盤…史上最少

國安基金昨天召開例行委員會議,考量啟動護盤迄今台股漲幅逾四成,國安基金已達到護盤成效,決議即日起停止執行安定市場任務,回...

台積Q4 六內外資唱旺

台積電將在本周四(15日)舉行法說會,隨著傳出公司已獲得美方許可供貨華為,滙豐、元大等六大內外資看好台積電第4季動能強勁...

台股向一萬三挺進 謝金河:2020充滿傳奇且戲劇性

二○二○年是一個充滿傳奇且戲劇性變化的一年,從元月二十三日武漢封城迄今,全世界籠罩在肺炎疫情中,已足足度過了將近九個月,更令人震驚的是美國總統川普也在十月二日宣布自己確診,這個消息震驚全世界,一時之間,美國期貨盤瞬間暴跌逾五○○點,WTI一下子重挫到三六美元,VIX衝高到三五,美元指數上揚,全球投資情勢又陷入恐慌。

熱門新聞

商品推薦

udn討論區

0 則留言
規範
  • 張貼文章或下標籤,不得有違法或侵害他人權益之言論,違者應自負法律責任。
  • 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論,經網友檢舉或本網站發現,聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
  • 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤,聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿下標籤。
  • 凡「暱稱」涉及謾罵、髒話穢言、侵害他人權利,聯合新聞網有權逕予刪除發言文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。