鴻海獲利 小摩唱旺

鴻海（2317）今天法說會，摩根大通昨（11）日搶先發報告唱旺，鴻海第2季獲利大增後，第3季受惠5G iPhone拉貨，獲利還會「倍增」，挑戰370億元，第4季再攻頂；全年毛利率也將成長到6.1%，擺脫「毛三到五」的困局。

摩根大通科技產業研究部主管哈戈谷日前在鴻海公布7月營收後，已發表看好集團下半年展望，昨又搶在法說會前更新分析，看好度溢於言表。哈戈谷指出，鴻海雖然短期股價不盡理想，但未來幾個月反彈的機會很大，市場財測將啟動一波上修。

哈戈谷表示，蘋果5G iPhone量產遞延，但舊款iPhone 11三支機種都熱銷，加上新增資料中心大單，將帶動鴻海不論3、4季都大幅度成長。他預測，鴻海下半年營收將比去年同期成長3%，其次，毛利率較上半年跳增140個基點，第3、4季分別達到6.4%、6.8%，使兩季獲利衝上370億元及460億元。

哈戈谷對鴻海第2季獲利的預測為170億元，換算第3季增幅上看117%，第4季持續成長24%。全年的毛利率則預估衝「六」字頭、達到6.1%。

哈戈谷說明，鴻海受惠舊機熱銷外，新iPhone代工份額看增。另外，摩根大通團隊調查，鴻海集團剛搶下微軟及中國大型科技企業的資料中心大單都帶來動能。各國強勁的雲端需求將有力推升鴻海毛利率。

國際投資人關心立訊搶單，哈戈谷也在最新分析中強調，鴻海和蘋果長期合作的關係鞏固，未來兩、三年仍會是iPhone最主要的EMS和機殼代工廠。

看好鴻海前景，摩根大通上修其2020～2022年EPS預測至7.3元、9.5元、10.3元，並且維持「優於大盤」評等及95元目標價。