黃天牧提「遛狗理論」：股市終究會回「主人」身邊

金管會六月九日提前取消有條件式禁空令，隔幾天股市卻大跌，昨天市場擔憂新冠肺炎疫情捲土重來，不僅亞股重挫，台股也由紅翻黑，外資更大舉拋售台一五六億元，大盤終場重挫一二三點，近期股市下殺成為金管會主委黃天牧上任後第一個考驗，他昨提出「遛狗理論」，強調股市終究會回到「主人」身邊，也就是基本面與總體經濟。

市場質疑金管會提前解除禁空令的時間點，黃天牧回應，當時考量到六月七日解封，股市在那段期間都持續往上，國際股市也漲一段時間，很多國家在五月份也都取消限制放空，國內疫情稍微和緩，應回歸市場機制。但後續若股市再發生非理性變化，還是會做出措施。

黃天牧昨特別提到德國證券教父科斯托蘭尼提出的「遛狗理論」。

他說，股市就像主人去遛狗，狗有時候走在前面或後面，因為有繩子，終究會回到主人身邊，股市就像主人，股市行情有時在前、有時在後，但最終還是回歸到總經或基本面，「不要只看一時狗跑到前面」。

黃天牧坦言，「作為主管機關，每次被問到股市問題，其實都滿折磨，我也不是分析師」，但股市就是資金與基本面，資金面有的人賺多就離開，台灣經濟漸漸回溫，對基本面還是相當有信心，台股殖利率各方面都很好。