5G拉貨概念股 法人挺

新冠肺炎疫情降溫，大陸5G拉貨提前一個季度引爆，法人指出，華為旗下海思近期擴大晶片掃貨，將刺激供不應求的基地台PCB、散熱等網通元件更加吃緊，加上伺服器需求旺，點名健鼎（3044）、建準等率先受惠，扮演新拉貨行情焦點。

野村證券日前點火PCB，炒熱新拉貨題材，最新摩根大通點兵建準、欣興將不會缺席，大型投顧則欽點健鼎、台燿、台光電、景碩等PCB四雄。昨（8）日建準強攻漲停，健鼎一度亮燈，台燿、台光電、欣興、景碩創下波段新高。

摩根大通針對建準財報，發布營運看旺到明年的樂觀展望。建準第1季毛利率達21.3%，年增超過2個百分點，外資肯定建準已啟動5G營運特快車。

摩根大通表示，建準部分首季訂單遞延，第2季基地台和資料中心出貨暢旺，有望繳出較上季營收大增五成的好成績；下半年向來是旺季，有利推動全年營收較去年雙位數成長。此外，建準強攻美國資料中心訂單，也有利毛利提升。

市場普遍預期，在家辦公趨勢持續到年底，更多的筆電和伺服器出貨，都有利建準的環境。摩根大通看好，建準今、明年業績連續跳升，毛利率挑戰25%，每股純益上看3.5元、4.9元。

欣興股價先跌後彈，多數機構已下修財測，但摩根大通調查，欣興ABF、BT載板動能強勁不變，最近中國大陸HDI板產能利用率也從六成拉升到八成。第1季欣興受疫情衝擊，毛利率仍比市場預期多出110個基點，長線趨勢無虞。

隨大陸加速出貨，欣興議價能力可望持續提升，加上iPhone將在4、5月投產，摩根大通預估欣興本季營收成長中個位數，主要的ABF板交期也可能比現有五到六個月再拉長，帶旺下半年。

大型投顧調查，海思拉貨焦點推升ABF產業，相關如景碩等有望受惠，另外是基地台PCB來自AAU和BBU需求，兩者分別採用RF射頻板、基站背板，將嘉惠上游CCL的台燿、聯茂等。手機需求中，還可追蹤台光電。

法人表示，有關海思方面，值得留意景碩有急單，第2季毛利率將不錯，接續下半年受惠美系手機ABF、AiP拉貨及BT載板效益浮現，看好業績有續航力。