就市論勢/工業4.0概念 聚光

盤勢分析

全球經濟放了兩個月春假,現在大家都期待何時可以再開門做生意。自中國大陸解封後一個月,觀察到國際銅價及波羅的海海岬型指數(Capesize)已自底部緩步墊高。這些原物料需求逐漸回升,意味經濟動能開始邁向復甦。歐美確診人數見頂後,也著手解封,從官方最新時間表來看,完全解封預計要到6月之後。距開門營業日子不遠,但要回到門庭若市的盛況需一段時間。

供應端恢復運作仍需配合終端需求提振,但這波疫情令歐美失業人數創歷史新高,如果繳下個月的貸款都有問題,怎麼還會想去換一台新手機或新車。因此在就業市場與薪資增長穩定前,短期內高單價與非必需品的消費動能勢必受到壓抑。

受疫情影響,改變了供應鏈布局與商業型態。為避免再次斷鏈,企業將收斂過度分散的產線,將帶動廠房與設備需求。從這個角度思考,就可以窺見後新冠疫情的投資輪廓。

回到台股來看,加權指數這一輪反彈表現得不疾不徐,靠著公股與內資推動,指數緩步登上萬點關卡來到年線下方。從技術面看,指數正逐步靠近年線10,969點,距年線僅200點左右距離,短線多方要挑戰並非難事。從籌碼層面觀察,現階段融資水位偏低,因此也有利公股與投信資金拉抬。

投資建議

隨供應鏈產線調整,生產線將更著重於自動化以降低人力成本,將加快推進工業4.0的概念。除高度自動化設備,還包含5G大數據管理。此外,商業模式也因疫情轉變,遠距辦公將同步帶動伺服器、PCB、IC設計、筆電及高階半導體需求。

疫情 台股

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