《「我是有錢人」迷思586》這時不敢買股票 也千萬別輕易放空!

19日台股收在差不多最高的9234.09點,漲幅接近5%,補滿了前一天跳空下跌的缺口,也是疫情自一月底股市下跌以來,單日最大漲幅。 報系資料照/記者葉信菉攝影
19日台股收在差不多最高的9234.09點,漲幅接近5%,補滿了前一天跳空下跌的缺口,也是疫情自一月底股市下跌以來,單日最大漲幅。 報系資料照/記者葉信菉攝影

在撰寫上期專欄之前,筆者就曾預測國安基金,會在台股十年線附近進場護盤。至於在此之前市場有關的「進場護盤之說」,全都只是口裡說說的煙幕彈而已。

直到上稿前一天(18日)下午,台股以跳空大跌的9085.28點開盤,雖然有媒體傳出「國安基金下午將開會討論進場」的新聞,但是因為斷頭賣壓沉重,指數下殺到8523.63點,最終在8681.34點作收。

第二天(19日),指數從最低點8816.86點開出,就一路往上衝,最終收在差不多最高的9234.09點,漲幅接近5%,補滿了前一天跳空下跌的缺口,也是疫情自一月底股市下跌以來,單日最大漲幅。

根據《聯合報》的報導,國安基金水位規模達5000億,依過去經驗曾動用到1200億元,而最後一次則是2015到2016年期間動用190幾億。

但根據一位長期觀察股市老手的說法,這次的「國安基金進場護盤」,並不是扮演「拉台股票(價)」的動作,而只是「消除市場空單」的一種「穩定市場」作法。他特別強調,且由於外資持有台股比例高達七、八成左右,所以,這次國安基金進場,就是在「軋外資空單」而已。

根據這位老手的觀察,如今國安基金實際進場規模,才不過5億元而已。能以這麼少的金額,達到穩定盤勢並上漲的功效,最主要就是因為軋了台股最大空頭大戶—外資,才能穩住台股散戶的信心。

《經濟日報》引述財政部長的說法表示,過去國安基金一啟動,通常一、二周後就可以拉上來;而過去國安基金6次進場護盤,5次獲利,只有一次虧損。

如果以「國安基金最早於2000年初次進場為例,到今年為止,在20年間,共有6次護盤、其中5次都賺錢」為例,就代表國安基金進場的位置,是未來股市3-4年的最低點,也是投資人進場長期投資的最佳時點。

當然,當股價指數跌到10年線附近,由於下檔的風險相當有限,絕對是投資人長線投資的最佳時機。只不過,投資人必須手中保有一定金額的現金,才有可能「逢最低承接」。這恐怕是許多民眾,無法順利抓住最佳長線投資時點的最大原因。

此外,以上的策略有兩個「例外」,其一是「台灣股市以外的市場」。以美國為例,本週也差不多跌到10年線左右,又經過了幾天的「三點不過低(以日線為例,連續三天都未跌破第一天的低點)」的考驗。除非還有更大的利空出現,美股或許也接近到中、長期投資的買點。這個時候,對美股有興趣的投資人,也可以開始密切注意了。

美國聯準會在推出「無限量化寬鬆」政策之後,更再度祭出「購買債券ETF」計畫。 美聯社
美國聯準會在推出「無限量化寬鬆」政策之後,更再度祭出「購買債券ETF」計畫。 美聯社

但除了股票市場外,全球的債券市場,除了美國公債市場之外,筆者認為都還可能處於「一大片烏雲正準備飄過來」的階段。其中,最值得投資人密切關注的市場,就是全球高收益債與新興市場主權債市場。

目前,美國聯準會在推出「無限量化寬鬆」政策之後,更再度祭出「購買債券ETF」計畫,其中最受市場關注的,就是購買限於投資等級的公司債與債券ETF。其原因,當然是因為受到疫情的影響,過去這些具有避險功能的公債、投資等級公司債等,都遭受到了非理性的賣壓衝擊。

就在FED推出兩項「超級大禮」之後,包括美股與美國投資等級債市場都大漲以對。然而,筆者認為在國際油價沒有確實走穩之際,高收益債市場、新興市場主權債市場,甚至連帶著包括投資等級債市場,恐怕都還值得密切關注。

因為,目前美國頁岩油商與中國大陸地產商,是全球高收債的主要發債者,而不論是美國頁岩油商、中國地產商、石油出口國與新興市場,因為油價大跌、全球經濟將陷入長期蕭條等原因,全都是這波疫情的最大重災區。

例外之二是:萬事都沒有絕對。也就是說,這波全世界股、匯、大宗商品市場大跌,主要是受到新冠肺炎疫情的影響。目前來看,新冠肺炎似乎已在中國大陸「緩和」,而歐、美,甚至是非洲地區,仍舊持續肆虐之中。

筆者的建議就算擔心未來因為疫情擴大而不準備進場(買進股票),但在市場下檔風險不高的前提下,千萬也別「逆著市場操作」而「跟自己的錢過不去」。 報系資料照/記者葉信菉攝影
筆者的建議就算擔心未來因為疫情擴大而不準備進場(買進股票),但在市場下檔風險不高的前提下,千萬也別「逆著市場操作」而「跟自己的錢過不去」。 報系資料照/記者葉信菉攝影

所以,假設疫情又持續大爆發,也就是罹患或死亡人數倍增,那個時候,不要說全球金融市場會跌到什麼慘況,各市場進一步「關門」的情形都很有可能。

但是,假設台股已經開始從底部,開始往上攀升,那麼,投資人最最不該做的,就是「繼續放空」。據市場人士表示,這幾天,仍然見到許多投資散戶,因為被斷頭而心有不甘,甚至是反向操作(放空股票)。對此,筆者的建議是:就算擔心未來因為疫情擴大而不準備進場(買進股票),但在市場下檔風險不高的前提下,千萬也別「逆著市場操作」而「跟自己的錢過不去」!

至於想靜下心來選股的投資人,筆者認為值得中、長期投資的標的,絕對是「指數成份重」,且後市長期看好(例如5G、AI機器人、透過網路銷售的電子商務…等。在台灣,筆者還多看好四處林立、購物方便的超商)的產業。因為經由這次的全球性的疫情擴散,讓所有國家、企業與人民了解:或許真的不該讓人與人之間的互動,變得如此緊密難分。

特別是現今高科技的發達,不論是遠距上課或遠距上班,都是確實可行的做法,這個時候,上網的頻寬將是非常重要的基礎建設。由於5G設備,全都還在初步架設階段,這個族群中的股票很多,也值得投資人深入研究及挑選。具體來說,投資人可以經過「三點不過低」考驗,且「KD指標處於低檔並黃金交叉向上」的個股,做為優先選則的標的。

如果投資人真的不會挑選個股,筆者建議就直接買指數型ETF,但一定要確定其與大盤(加權股價指數)的連動性高的標的。至於買進時點,可以在台股反彈上漲多日,再往下拉回到9636點附近時。

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