誰是下一檔0050?潛力ETF追追追

台股示意圖。 報系資料照
台股示意圖。 報系資料照

今年台股大漲小回,國內第1檔ETF元大台灣50」(0050)自成立來累積報酬率已超過三倍,反映長期投資台股的良好績效。伴隨0050走揚,市場也期待下一檔接棒0050的ETF誕生,綜觀台股琳瑯滿目的ETF,哪一檔最有機會複製或跑贏0050呢?

法人分析,當0050的「接班人」,首先要掌握0050有四大組成特色,首先是以大型股為投資元件、具備發放股息能力、流動性良好而且規模成長,造就0050不但有效參與台股行情,表現也受到市場青睞。

上述四個特色,有兩個都和大型股有關,也就是大型股扮演報酬率穩健的關鍵,並支持ETF配息。2018年,台灣50成分股貢獻台股營收、獲利、現金股利比重都達到六成以上,十年來比重也上升,凸顯要長期投資台股,大型股不可忽視。

●ETF成分股

對照台股中的18檔台股ETF,優先過濾成分股採樣母體為市值較大的台灣50、中型100或上市股票者,未來表現有機會貼近或擊敗0050。

統計顯示,以台灣50和中型100(含)為母體的ETF,有同樣追蹤台灣50指數的富邦台50,另外有元大高股息、FH富時高息低波、富邦科技等。

上市股票為母體者,則包括元大台灣ESG永續、富邦公司治理、元大台灣高息低波、新光內需收益、元大MSCI金融、兆豐藍籌30、元大中型100、第一金工業30、國泰股利精選30、元大電子、富邦台灣中小以及永豐台灣加權。

另一方面,成分股和0050成分股重複愈多,也愈有機會扮演接班人。若以重複檔數比率達30%以上,挑出富邦台50、元大台灣ESG永續(0050成分股42檔、占總成分股57%)、兆豐藍籌30(占76%)、國泰股利精選30(66%)、富邦公司治理(39%)、FH富時高息低波(34%)、第一金工業30(33%)、元大高股息(30%)、新光內需收益(30%)及電子股ETF等。

 經濟日報提供
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●ETF產業分布

值得注意是,ETF成分股若有大部分重疊0050,由於0050產業分布也有高度的彰顯特性,高達44%投資半導體股,是第一大投資產業,同時0050電子股比重也達到63%。再次的第二大產業是18%權重投資金融股,大致網羅具高競爭力的電金權值股。

因此前述過濾出的ETF來看,應剔除產業型的元大電子等,其餘除了富邦台50完全複製0050,元大台灣ESG永續雖以電腦周邊產業為最大投資的次產業,但整體投資電子股比重有78%,也可關注。

另外,兆豐藍籌30最大次產業-半導體股投資76.6%,整體投資電子股的權重57.4%;元大高股息、富邦公司治理、第一金工業30也都以電子次產業為最大的投資產業,且整體電子股比重過半。

相對地,國泰股利精選30雖有近七成的成分股為0050成分股,但金融保險業是最大次產業、比重為50%,整體電子股權重僅13%,比較像0050的金融版。

●ETF報酬率

再來看ETF報酬率,到11月15日止,0050含息報酬率達26.7%,前述ETF的報酬率差距在5個百分點內,包括第一金工業30為25.8%、元大高股息24.1%、富邦公司治理22.7%、兆豐藍籌30 23.7%等。

2017-2018年0050報酬率為負4.8%、18.3%,差距較小,則有元大高股息、富邦公司治理等。

裏頭富邦公司治理和兆豐藍籌30皆在2017年表現與0050落差較大,主要是這兩檔ETF當年成立,但2018-2019年表現貼近。

 經濟日報提供
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●ETF流動性

最後是流動性表現,有規模和日均量可參考。

規模以0050成立時42億元,迄今高達635億元,顯見這檔ETF受歡迎程度。在最新規模也較成立規模「長胖」的ETF,還有元大台灣ESG永續、富邦公司治理等。

日均量部分,隨著0050知名度打開,2017-2019年日均量也增加,從3,675張來到8,754張。近三年日均量也呈成長,還有元大高股息、第一金工業30等。

而績優的富邦公司治理三年來雖從1,640張下滑到877張,以及今年成立的元大台灣ESG永續平均成交5,826張,法人認為因日均量都在500張以上,仍具備充足流動性。

整體四大構面看下來,最有機會複製或跑贏0050的接班人,值得關注同樣追蹤台灣50指數的富邦台50、元大高股息、ESG概念的元大台灣ESG永續、以及富邦公司治理。

 經濟日報提供
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