股海常勝軍／除息行情救駕 萬點有撐
兩周前本欄標題是：「新經濟不夠力，成台股隱憂」，美國新經濟股愈漲愈兇，谷歌、亞馬遜都超過千美元大關，但市場近來對「新經濟股」疑慮本益比太高，美股在6月9日衝高後突然重挫，6月12日台股外資出現6月以來最大單日賣超138億，外資6月到16日累計已變成小賣超82億，當然對比全年外資仍然買超高達2,391億，除息行情加溫，外資擁有分離課稅20%優勢，參加除息居多，短期無慮。
近日多檔美科技明星股跳水，五大科技股市值二天共跌掉千億美元以上，蘋果市值一天就縮水400億美元，臉書、亞馬遜、Netflix和Google合稱FANG「四大尖牙」，高盛發表文章：「FANG估價有誤？」及UBS瑞銀報告：「科技股即將被拔牙（de-FANGed）嗎？」這二個標題讓市場緊張，但沒被列入尖牙的Tesla特斯拉又創新高價384美元，電動車及無人車的未來潛力大，但政府不重視，電動巴士補助款已一年沒撥了。
今年FANG平均上漲44%，然而軟銀（S）、任天堂（N）、Recruit控股（R）與Sony（S）等號稱日本的「日昇SUNRISE四股」今年平均上漲65%。阿里巴巴也大漲到148美元，總市值3,770億美元，亞洲第一，全球第七，馬雲誇口20年後，阿里巴巴將成為全球僅次於美國、中國、歐洲、日本的「第五大經濟體」，對比國際新經濟股氣勢如虹，就算近日下跌，並非完結了。但台灣政府仍陷入舊思維的軌道經濟，不食人間煙火，台股長線堪憂。
美聯準會（Fed）6月14日升息1碼並公布今年開始縮減資產負債表，再度造成美股賣壓，如按此進度，預估明後年各升息3碼，熱錢會轉彎，6月21日MSCI可能會納入大陸A股，這對整體新興市場資金也是重大變數，外資還能愛台股多久？
理論上Fed升息縮表，長期公債殖利率應上升，債券看跌，但10年期公債殖利率反而下降到近期低點2.13%，市場看法不同於Fed，認為近日美國零售百貨股大跌，沒有通膨如何一直升息？美國公債殖利率曲線躺平為十年之最，Fed若繼續緊縮，景氣可能立刻反轉衰退，短期市場資金擔心股市波動才移到債市，市場質疑今年第三次升息的可能性，但9月縮表、12月升息，應是Fed排定政策，下半年謹慎看待。
萬點缺少激情，內資冷冰冰，美股暫休兵，台股原在萬點附近整理，我一直認為指數想像空間不大，只能來回整理，短波10,268高點，但巴拿馬斷交，一度觸動在巴拿馬投資很多的長榮海運，6月14日盤中爆量打到跌停，政府基金反而會積極護盤指數，因此只跌到10,033點就煞車，未來兩個月除息，指數被蒸發200多點，基本面好的個股可以填息，有的會貼息，指數將盤在萬點上下，形成狹幅區間整理。
國策顧問何美玥率企業參加美國投資峰會名為「選擇美國」，創下史上最大規模赴美投資考察團。台塑、義聯等集團都要赴美投資，巴拿馬斷交日，郭台銘也投下震撼彈：「最近在美國討論設廠參訪，感受美政府高效率，相對於台灣，台大癌醫中心的質子治療中心，申請就花十年才動工，台灣政府效率太差，若非必要，不會返台投資」。
政府硬推一例一休，在全球這種熱錢蠢動時，實屬不智，美商會已提出嚴正抨擊，對比台灣執著於投資輕軌，近日大陸發改委與工信部聯合發表：「全力提供15家綠能電動車，並嚴控燃油車增產」；蘋果庫克近期證實，已在進行無人車測試。台灣在「新經濟落後，前瞻又落伍」，政府帶頭「選擇美國」，誰來「看見台灣」？投資人只能在低量股市精選好公司，多留意有潛力個股的除息行情。（作者是萬寶投顧董事長）
留言