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開車撞死闖紅燈婦被判刑 法官:行人走斑馬線就要讓 

美律吃蘋果 小摩喊220元

2017-06-09 05:14經濟日報 記者簡威瑟/台北報導

摩根大通證券科技產業分析師張恆指出,美律(2439)未來數年營運上升循環已經確立,其中蘋果iPhone喇叭事業營收今年成長3.5倍,初次納入研究範圍,給予「優於大盤」投資評等,推測未來12個月合理股價達220元。

摩根大通加入戰局前,野村證券甫開啟對美律的研究,亦給予「買進」投資評等。

小摩的推測股價估值來到220元,超越野村的207元、摩根士丹利的200元,居外資圈最樂觀代表。

張恆說明,美律未來數年營運將受無線頭戴耳機需求增、蘋果市占與內涵價值(content dollar)提升三大引擎帶動。

美律過去幾年都未能成功打進iPhone喇叭領域,然透過與中國立訊結盟,發揮綜效,加上美律蘇州廠今年產能預計擴為三倍、明年中要再建新廠,皆透露打入iPhone喇叭的雄心。

張恆推斷,美律2017至2019年間,可獲iPhone市占分別是8%、14%與23%,來自蘋果iPhone喇叭營收今年成長3.5倍、2019年再大增四倍。

單位售價方面,得益於OLED款iPhone可望加強立體聲表現、升級防水功能,摩根大通預料,聲學元件單位售價將大幅增加65%,美律獲利可期。

再者,無線、降噪、運動用與電競用耳機需求持續蓬勃,且蘋果iPhone移除耳機孔,Android陣營智慧機跟進,都是美律無線耳機大利多。

小摩推估,全球無線耳機滲透率將會從2016年的二成,跳升到2020年的35%;美律身為無線頭戴耳機全球領導廠商,推估2016年至2019年相關事業營收將以20%的高年複合成長率攀升。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
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