親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
財經焦點
科技產業
金融要聞
稅務法務
產業綜合
房市情報

企併法大體檢/企併法修正 五面向改革

2019-10-16 01:08經濟日報 記者邱金蘭翁至威/台北報導

台灣去年併購案衝上115件,交易金額高達百億美元,顯示企業走向國際化、資源整合新趨勢。其中,小股東權益保障、商譽與無形資產攤提,引發業界重視。

為鼓勵併購,並保障股東權益,主管機關正研擬修正《企業併購法》。

本報特在修法草案擬定前,探討資訊揭露的公平性、小股東權益保護等議題,盼能在鼓勵併購與保障小股東權益間取得平衡。

去年7月,KKR宣布以478億元併購榮化,並在今年1月30日完成下市;是近十年來,台灣再現私募基金併購案,私募基金結合大股東併購後下市所衍生的議題,引發關注。

全球第三大私募基金KKR曾在2011年成立「遨睿投資」,打算收購國巨並下市,結果踢到鐵板,後來催生出企併法「國巨條款」,拉高併購下市門檻。時隔近八年,KKR再以478億元買下榮化並下市,又燒出小股東權益保障問題,再度牽動企併法修法。

有鑑於此,財經部會擬修正《企業併購法》以求完善,不過,修法尺度如何拿捏,也讓主管機關經濟部傷透腦筋。尤其修法涉及資訊揭露程度、下市門檻、無形資產攤提等問題,除了要保障股東權益,也要能活絡併購環境,將是繼公司法後,最受矚目的大工程修法。

目前企併法修法共有兩大方向,分別為強化股東權益保障以及租稅優惠。強化股東權益方面,針對強化資訊揭露,各界較有共識;但在利益迴避、下市門檻、異議股東收買請求權等方面,學界與實務界歧見仍深。

交通大學資訊管理與財務金融系教授葉銀華認為,台灣資本市場散戶多,從保障小股東權益角度來看,企併法監理應該趨嚴,至少併購下市表決門檻應學習香港,自三分之二提高至四分之三。

不過有「併購大王」之稱的友嘉集團總裁朱志洋則提出另一種聲音,「難道現行門檻三分之二,還不夠高嗎?」他認為,台灣與香港資本市場生態不同,不宜比照辦理,呼籲主管機關,保護小股東固然重要,但也不能囫圇吞棗。

此外,另一大修法重點在於租稅優惠。過去在併購實務上,商譽攤提被視為企業併購永遠的痛,案子送到國稅局,先從七折、六折開始砍,儼然已經成為不成文的「行規」。

朱志洋回憶當年收購台灣麗偉經驗,當時經第三方鑑價機構估算無形資產10.5億元,希望逐年攤提減稅,但最後,「一毛錢都沒有認列!」對照他在德國、日本等地的併購經驗,實在「差很大」。

此次修法動輒得咎,各主管機關皆有其堅持。一邊是經濟部不希望對於市場加諸過多限制,以免影響併購意願;一邊是金管會期待藉由修法強化小股東權益保障;另一方面站在財政部立場,無形資產攤提、認列也不能淪為減稅減過頭。

財經部會之間的「干戈」如何化為「玉帛」,尋求最大公約數,成為此次修法難題。

本專題將從異議股東請求權、資訊揭露、私募基金與併購下市門檻、無形資產等稅務問題及新創併購利弊等五大面向,探討現行企併法修法將帶來的影響與挑戰。

資料來源:彭博資訊、PwC彙整公開資訊、資誠聯合會計師事務所、金管會
資料來源:彭博資訊、PwC彙整公開資訊、資誠聯合會計師事務所、金管會
分享

併購股東私募基金

相關新聞

華擎第4季營運可望維持高檔 明年優於今年

2019-10-16 22:06

工研院視線追蹤技術 實現智慧零售創新應用

2019-10-16 21:23

資策會區塊鏈導入智取櫃 創共享平台新商機

2019-10-16 21:02

台灣區工具機暨零組件公會理事長改選 許文憲接棒

2019-10-16 20:37

蔡總統:將從三大方向 助工具機業者轉型升級

2019-10-16 20:34

香港外匯教父用鏡頭紀錄旅行 跨海來誠品信義開展

2019-10-16 19:35

蘇花改將通車 台泥和平生態循環工廠搶明年Q1開放

2019-10-16 18:28

共創三贏局面!金管會「開放API平台」正式上線

2019-10-16 18:08

北富銀舉辦境外資金匯回專法講座 上百家企業參與

2019-10-16 17:34

香港反送中最該關注什麼?央行副總裁陳南光說這六個字

2019-10-16 17:20

燦坤開放Redmi Note 8 Pro預購 會員價6599元起

2019-10-16 17:18

燦坤精選門市推出小米手環4 加1元多1件

2019-10-16 17:17

燦坤3C攜手小米 結盟成為新零售策略夥伴

2019-10-16 17:11

優待機票案裁決出爐 長榮:遺憾且不排除提行政訴訟

2019-10-16 17:07

小米與燦坤合作 拓展線下通路

2019-10-16 16:56

怕美中貿易戰衝擊大陸分行 金管會祭三招嚴管

2019-10-16 16:48

遭認定不當勞動行為 長榮航:研議提行政訴願

2019-10-16 16:43

亞太電信攜手交大展示5G應用 推智慧自駕輪椅

2019-10-16 16:37

瑪摩麗磁全球集單效益湧現 客訂需求成長三倍

2019-10-16 16:13

資策會攜手電電公會 成立智慧製造數位轉型學堂

2019-10-16 16:07

裕電推「YES!來電」 打造台灣最大電動車充電整合平台

2019-10-16 15:53

5G綠能智慧展 我盼爭一席之地

2019-10-16 15:49

台灣Pay淪錢坑? 欠執照且效益差

2019-10-16 15:39

尹衍樑兒當南山代理董座 金管會出招要求兩次面試

2019-10-16 15:37

尹崇堯代理南山人壽董座 三原因讓金管會決定面試二次

2019-10-16 15:15

亞太電信攜手交大 展演5G無人機全台首飛

2019-10-16 15:07

遠傳攜手路易莎咖啡 打造新竹站前複合體驗門市

2019-10-16 14:52

長榮暫停罷工空服優待機票 勞裁會:構成不當勞動行為

2019-10-16 14:52

經濟成長率IMF下修至2% 主計長樂觀看待

2019-10-16 14:45

高通今年對台投資 預估創4467億元產值

2019-10-16 14:45

億光赴日參展 展示智能車用新品

2019-10-16 14:45

迎餐飲旺季 乾杯搶攻頂級麻辣鍋市場

2019-10-16 14:45

realme旗艦機亮相 台廠供應鏈Q4進補

2019-10-16 14:45

經濟部攜手電電公會 秀29項創新技術

2019-10-16 14:45

不怕缺料危機 研調:PC銷售Q3守住成長

2019-10-16 14:45

信紘科打入台積鏈全新製程 機能水設備 出貨旺

2019-10-16 14:45

跨界合作 宏佳騰、亞太電信共推資費方案

2019-10-16 14:45

鴻海攻5G 亞太電信做先鋒

2019-10-16 14:45

為何台積電 鴻海都在乎?不懂ESG小心被大股東與投資人投「反對票」

2019-10-16 14:30

熱門文章

反擊大聯大收購 文曄四大質疑並提告

2019-11-22 15:09

台商回台遭質疑 童子賢:這樣不太好吧?有道理嗎?

2019-11-22 13:04

中鋼明年第1季盤價下修 近11季跌勢最大

2019-11-22 14:53

2020年百貨商戰新戰略 傳SOGO可能與快時尚「分手」

2019-11-22 17:41

公開收購涉違法?文曄展開反擊提告大聯大

2019-11-22 16:47

許勝雄:台商回流千載難逢 錯過再等20年

2019-11-22 19:07

6月交棒鴻海董座後 郭台銘粉專談下一步

2019-11-22 21:41

汽車工會:誰讓零組件關稅調降卡關 就讓他選不上

2019-11-22 12:21

影/徐國勇:鴻海回台投資70億元到位 打臉韓國瑜

2019-11-22 22:02

富邦金:明年3大「黑天鵝」 貿易戰、美大選、大陸經濟

2019-11-22 18:20

反送中時機敏感 國銀香港分行暫緩大型聯貸案

2019-11-22 19:04

大聯大擬收購 文曄董座鄭文宗:會奮戰到底

2019-11-22 16:21

亞太電信強攻5G 西進芬蘭取經

2019-11-22 11:32

台灣首創!工研院攜手宏遠自動化快速打樣 可省7成人力

2019-11-22 14:55

謹守創辦人承諾 永豐餘旗下華紙台東廠堅守當地50年

2019-11-22 17:34

調查:41.6%上班族自認工時過長 67.8%每個月加班

2019-11-22 15:11

視障者無法用網銀轉帳 金管會要銀行半年內建置

2019-11-22 14:25

台商匯回金額掛零?顧立雄:上市櫃收益匯回比例有增

2019-11-22 14:07

不畏大陸限縮旅客來台 高雄10月住宿人次逆勢成長

2019-11-22 15:46

企業倒閉老闆跑路 房東可補扣繳憑單

2019-11-22 05:59

都更優稅 修法前申請案適用

2019-11-22 05:59

智崴飛行劇院 插旗紐約時代廣場

2019-11-22 11:17

鴻海匯回70億元投資台灣 王美花:非常好

2019-11-22 12:24

45歲以上使用行動支付突破4成 國發會:今年拚千億消費

2019-11-22 15:49

三陽旗艦休旅 搶車展商機

2019-11-22 14:43

推動「嗶經濟」 經部串聯300家企業推紅利優惠到12月底

2019-11-22 12:34

財經部會用臉書闢謠 國發會圖解台商回流誤解

2019-11-22 11:50

美商將投資150億蓋7太陽能廠 規模全台最大

2019-11-23 00:10

抗爭活動影響 富邦在香港存款業務不如預期

2019-11-22 16:30

全球傳動布局智能智慧化 擴全系列產品線

2019-11-22 11:23

友達瞄準水面型光電 發電兼防洪抗水災

2019-11-22 19:23

想捧銀行金飯碗 捷徑在這裡

2019-11-22 09:49

康舒取得2019年台電電表標案 占總標案數40%

2019-11-22 12:45

影/上班族真辛苦 近七成勞工每個月加班21.6小時

2019-11-22 19:42

5G帶動石英需求 希華受惠

2019-11-22 14:43

錢進大高雄 台糖新市鎮和新灣區土地招商說明會登場

2019-11-22 16:26

童子賢:行動支付如同末稍神經 能活絡經濟

2019-11-22 13:58

影/鴻海匯回70億元投資台灣 王美花:非常好

2019-11-22 19:07

「嗶經濟」來臨!今年行動支付金額已破761億元

2019-11-22 14:43

單身族保重 強化醫療失能險

2019-11-22 14:20

商品推薦

贊助廣告

商品推薦

留言


Top