智慧經營／尤昭文 ESG投資 企業發展利器

ESG（環境、社會、公司治理）和SDGs（永續發展目標）議題愈來愈受重視，金管會力促上市櫃公司、金融機構落實，但企業投入資源在「不賺錢」的項目上，真能得到「回報」嗎？這成為許多企業遲遲無法大步跨出的門檻。

投入資源 不是沈沒成本

投信投顧公會副理事長暨第一金投信董事長尤昭文表示，「對於企業來說，永續投資看似是沉沒成本、犧牲獲利，實際上反而得到許多無法量化的益處，永續投資策略真能有助企業成長。」基金評級機構晨星（Morningstar）曾以ESG標準篩選的市場指數分析，發現高達73％從創立以來的表現，超越其他非ESG的同類型市場指數。換句話說，重視ESG的企業，確實更能在市場競爭下存活，且活得更好。

以台灣面板大廠友達為例，過往因為排放廢水，屢遭附近居民抗議。後來友達改變設計製程，將廢水回收再利用，並成立一家節水科技公司——宇沛永續科技公司，幫自己節水，也靠節水技術賺錢，客戶橫跨台灣與中國兩岸科技廠，有效扭轉負面形象。

尤昭文進一步表示，永續投資也許短期看不到回報，但影響力是源遠流長。企業為了ESG，想出的解決方案甚至可以成為一門生意，如同友達開發的節水技術。企業對環境友善、擔負起社會責任，平時就執行高標準的ESG，可有效降低社會和環境對於營運的衝擊，面對突發事件時也具備較強的恢復力，最終可以成功轉換成更穩定且長遠。

另外從企業股價、籌資面向來看，愈來愈多機構法人以非財務因子的「ESG原則」挑選企業，漸漸成為與財務報表數字一樣重要的投資指標。因為值得投資的企業，不會只有亮眼營收數字，還能在種種「限制下」有餘力盡到環境與社會責任，包括降低碳排放、給予員工更好的勞動條件、減少生產時的環境衝擊等，能落實社會責任的企業，更有永續經營的能力。

ESG成為國際趨勢，金管會等政府機關也出力推一把。回溯2013年，金管會首次提出「2013強化我國公司治理藍圖」，並以五年為一個推動期，期望能建立公司治理文化、創造共立企業價值。到了2018年，「新版公司治理藍圖」（2018～2020年）上線；有別於2013年，新版更加著重發揮董事會職能、鼓勵投資者積極參與公司治理，以創造友善投資環境，以及提升資本市場國際競爭力。

落實執行 建經營金三角

在此期間金管會也在2015年完成公布第一屆「公司治理評鑑」，之後持續增訂質化評鑑指標，促進企業間良性競爭，並透過公司治理指數的推動和誘因，促使企業自發性提升公司治理。

為營造更健全的ESG生態系統，並強化資本市場的國際競爭力，金管會後又推出「公司治理3.0-永續發展藍圖」以「強化董事會職能，提升企業永續價值」、「提高資訊透明度，促進永續經營」、「強化利害關係人溝通，營造良好互動管道」、「接軌國際規範，引導盡職治理」及「深化公司永續治理文化，提供多元化商品」等五大主軸為中心，合計39項具體推動措施。

尤昭文表示，ESG如同金三角，必須從各方面著手執行永續原則，企業由上而下系統化管理，人民由下而上監督執行，方能鞏固此金三角。金管會持續推動公司治理，不希望企業只是做表面功夫，而是協助企業將公司治理和企業社會責任內化，並與企業文化結合，讓ESG、SDGs不流於形式及口號，而是全球永續發展的重要利器。唯有企業、投資人及相關利害關係人良性發展與互動，營造健全的ESG生態圈，才能強化我國企業在國際資本市場的競爭力。