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法律頻道/新創公司攬才的祕密武器

在台灣現行公司法制度下,新創公司可以選擇用「員工新股認購權憑證」或「員工期權計畫」(Employee Stock Ownership Plan,ESOP),發放股權給重要員工取代部分現金做為報酬,紓解新創公司的資金消耗壓力。

「員工新股認購權憑證」,是指新創公司依據公司法相關規定和員工簽訂認股權契約,提供員工可以在一定期間內依契約約定的價格、條件,認購特定數量的新創公司發行股份。訂約後由公司發給員工認股權憑證,員工取得認股權憑證後,除了繼承以外,不得轉讓予第三人。

「員工期權計畫」是指公司將已發行的股份保留一部分下來,或是在公司章程內明定公司可發行特定數量的股份作為員工期權計畫之用,在員工達成特定條件(通常是在職年資或績效指標)時,依照公司和員工間的合約約定數量,將股份無償轉讓給該員工。

「員工新股認購權憑證」和「員工期權計畫」皆有取代現金報酬激勵員工的效果,一方面節省公司的現金支出,一方面還能藉由合約對於員工相應要求,另外達到促使員工久任的目的。

以投資人的立場,針對設計有此員工激勵政策的新創公司,由於制度健全,通常願意以較高的估值投資。站在員工的立場,當公司發展順利時,透過募資成長的公司股價,員工也可以同時享受到高倍數的股價漲幅(資本利得),讓薪資不只是死薪水。縱使發展不如預期,員工也可能因為對營運上有充分參與,相對較能理解而不致怨懟。

然而,以公司治理的角度出發,因公司仍是以股東為組成主體,各輪募資也是以公司股份為標的換取投資人資金,無論是以員工新股認購權憑證或員工期權計畫的方式發放股權,來代替現金報酬降低公司資金調度的壓力,皆須注意公司資本結構的控管,避免經營團隊的股權在過度的獎勵制度下稀釋過低,進而導致投資人的負面評價,甚至後續經營上的困難。

也要考量該等員工在取得股份後,仍因其他因素選擇離開公司,也會造成公司除了人才流失以外的股份損失。因此,資本結構的控管和相關契約的條款撰擬,仍是新創公司最重要的事務。

新創公司甚至可以結合兩種不同的機制,在創辦初期先使用員工期權計畫,確保核心團隊成員不要流失,後續再結合員工新股認購權憑證來激勵表現良好的重要員工,員工、新創公司、投資人三方多贏!

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