創新實戰/做好資金配置 長久發展關鍵

新冠肺炎席捲世界,短短三個月衝擊全球市場經濟。在對抗病毒這條戰線上,全體民眾始終堅守陣地,未讓疫情持續擴散。但疾病威脅的巨大陰影,已悄悄從第一線的運輸、觀光業,逐步蔓延至餐飲、零售、百貨等內需型產業。非民生必須的休閒娛樂產業,來客數出現跳水式腰斬,各項成本卻仍要繼續支出。部分企業等待救援,政府也承諾力挺企業,正面迎戰。

根據摩根大通針對美國60萬家中小企業進行營運現金調查指出,企業持有現金流的中位數落在27天,前段的25%可以支撐61天,而後段的25%企業,手上的現金僅能支撐13天。

以產業別來說,餐飲零售業僅能支撐13~19天,傳統製造業28天,中小型科技製造業32天,房地產最高可達47天。

在數據的信效度不變的假設前提下,這波瘟疫來襲對中小企業而言,無疑是一場空前的挑戰,雖然台灣沒有類似的調查數據,但從瘟疫爆發後,整體消費意願下降,也傳出陸續有老字號餐廳面臨窘境情況來看,現金流不足以支撐正常運營,是重要關鍵問題。

究竟企業該處理現金流問題,才能度過系統性風險,不至於被擊沉?管控現金流的模型,大致上可以區分為開源與節流兩部分:

一、開源:先盤點公司資產與帳款,若有應收帳款,則盡快回收。其次,調整營運模式與營運時間;洽談減免房租、物流等成本支出。或是到市場上尋找募資、融資或貸款機會,找主要往來銀行洽談借款或展延貸款支付;市場上還有購買需求、公司的庫存商品或閒置資產,周轉較快的商品或服務不妨搭配促銷活動,提高現金轉換的能力,雖說減損毛利,但也減少庫存與成本支出。

二、節流:徹底檢討公司營運支出,刪減不必要的支出,暫時縮小或刪減無法確定可立即創造現金流的業務,暫停新品開發與製造。關於金流,除了應急,撐過眼下難關,主事者還應該思考:「如何防範下一次的系統性風險?」

根據《經濟學人》調查顯示,許多跨國大企業手上大多握有充足的現金準備,例如微軟有1,340億美元、蘋果2,070億美元、Alphabet也有1,200億美元,雖然有專家對這些大企業滿手現金頗不以為然,不過,當系統性風險一來,這卻是活命與否的關鍵!

台積電創辦人張忠謀說,這場瘟疫好比他年輕時遭遇的戰爭,將會徹底改變我們的生活型態。瘟疫過後,不只企業、個人,對於金流的準備、消費支出的觀念可能會出現巨大變化。因此,多留些現金資產在手邊,做好資金的配置,才是長久發展的關鍵思維。 (作者是企管博士)

餐飲 製造業

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