台積電已跨3大極限 台新首席經濟學家:未來最大挑戰是川普
美國總統大選下周二登場,除了選舉結果,也令人高度矚目美國新政府對台積電的態度,台新金控首席經濟學家李鎮宇對此指出,在台積電成功跨越半導體三道極限後,眼前最大挑戰反而是川普。
李鎮宇直言,台積電不怕中國企業的模仿,也不怕南韓企業的挖角或美國企業的競爭:「但倘若面臨作風近似中國政府的美國政府,那將會是極大的挑戰!」
李鎮宇進而說明,三道極限分別是:物理極限,商業極限,經濟極限。透過成功跨越這三道極限,台積電將對手遠遠甩在後面。他進而分析,物理極限也就是所謂的摩爾定律,每隔兩年,晶片上的電晶體數量將翻倍,性能提升且成本降低;然而當技術節點進入到七奈米以下,物理極限逐漸顯現,導致漏電、散熱問題,進一步微縮相當困難,而台積電利用3D堆疊的先進封裝技術,讓半導體產業在不依賴微縮製程的情況下,依舊能提升計算效能,協助半導體產業延續摩爾定律的效益。
對於商業極限,李鎮宇分析,隨著電路設計愈發複雜,反推優化光罩的時間變得極為漫長,甚至可能超過一年,也到達商業極限,導致新產品無法及時上市,難以滿足市場需求,為了克服這個挑戰,EDA的公司結合台積電與Nvidia引入基於GPU的AI反推技術。透過AI加速計算,利用GPU的強大算力,使光罩優化的時間大幅縮短,使新產品能更快地進入市場,跨越商業極限。
而十月中,半導體設備龍頭艾司摩爾(ASML)公布第三季財報,訂單只有市場預期的一半,而且還下調明年銷售目標,李鎮宇認為,這樣的消息震撼了金融市場,也點出了半導體產業開始面臨經濟極限的壓力。他也強調,當一台高數值孔徑極紫外光機台(High-NA EUV)接近4億美元,台積電一年資本支出要超過300億美元,這對財務結構已經開始弱化的三星、Intel基本上是非常巨大的負擔,因為缺乏經濟規模的公司已經無法持續下去,面臨經濟極限的挑戰。
李鎮宇分析,台積電如今已經跨過三大極限,並且藉由跨過三大極限建立了三大護城河,短期之內很難有挑戰者,但現在最大的風險卻是川普,尤其隨著川普在美國總統大選聲勢持續高漲,加上川普的口號:「Make America Great Again!!」令人擔心對於這種曾經偉大(Great),現在衰敗的公司,如Intel、波音,會不會成為川普政策扶持的門面?這也是市場再度瀰漫著對川普當選後,對台灣產生不確定性影響疑慮的主因。
李鎮宇也進而指出,如果川普上來立刻暫停CHIPS and Science Act的補貼,因為面臨經濟極限的壓力,反而對台積電是好事,但比較令人擔心的是,美國政府暫停了台積電的補貼,只補貼Intel,協助Intel跨過經濟極限,這就會讓台積電面臨新的壓力。
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