輝達晶片夯 未來一年已訂光

摩根士丹利（大摩）表示，人工智慧（AI）晶片霸主輝達（NVIDIA）管理階層最近披露，下一代繪圖處理器（GPU）Blackwell需求強勁，「未來12個月已被訂光」，看好輝達股價可望刷新紀錄。

大摩本周為輝達執行長黃仁勳和其他輝達主管，舉辦與投資人之間的一系列會議，輝達主管群透露，Blackwell GPU產品「未來12個月已被訂光」，代表如果有客戶現在才下單，要到明年底才能收到產品。會議資料顯示，輝達資料中心事業依然暢旺，Blackwell未來的能見度非常高，樂觀看好輝達股價將再刷新紀錄。

大摩說，Blackwell等待出貨時間漫長，不只是Blackwell需求強勁的訊號，也暗示Hopper產品線需求將持續熱絡，客戶急需下，可能改買Hopper晶片，「預示了未來一年的出貨量將維持高成長」。

雖然一些分析師認為競爭對手可能蠶食部分市占，大摩團隊認為明年實情恰好相反，「輝達可望在2025年繼續擴大AI處理器的市占，因為最大的客製化晶片用戶都大幅擴大採用輝達的解決方案」，各項訊息都強化這一觀點。

大摩形容，輝達主管對於「超強2025年」展望的觀點，只是「長期投資循環的早期階段」。輝達預定11月發布本季財報。Siebert投資人馬里克（Mark Malek）指出，輝達本季獲利預料將年增逾80%，若從樂觀面來看，這種成長率依然非常高，也高於其他競爭對手。

瑞士銀行（UBS）分析師團隊指出，台灣本周發布的出口數據，廣泛符合該公司對於輝達本季（止於10月31日）資料中心營收將季增15%的預估。

輝達態度樂觀，首先獲益當推台積電，台廠供應鏈本季已經出貨GB200伺服器，鴻海最近一次法說會中表示，AI伺服器GB200將如期在第4季小量出貨，預估2025年第1季開始放量，鴻海會是第一家和第一批出貨的廠商。