大摩：記憶體價格崩壞加速 第3季跌幅將比預期嚴重

摩根士丹利證券示警記憶體價格崩壞加速，第3季所有產品線跌幅將比預期嚴重。台系相關個股中，除了群聯（8299）仍維持「優於大盤」的評等之外，南亞科（2408）、力積電、華邦電（2344）、旺宏（2337）等都是「劣於大盤」。

大摩最新報告中指出，由於庫存調整與中國大陸半導體製造在地化等因素，包括動態隨機存取記憶體（DRAM）、儲存型快閃記憶體（NAND Flash）、編碼型快閃記憶體（NOR Flash）等各式產品，第3季價格修正幅度遠超過一周前的外界想像。

報告指出，估計NAND第3季將比第2季下滑5%-10%、特殊型DRAM下滑8%-13%。另外，中國大陸在DRAM/NAND的產量也將持續增加。因此，大摩對記憶體產業看法仍是保守謹慎。

大摩日前的產業調查顯示，庫存已成為重要議題。在第3季，DRAM、NAND及NOR價格的下跌速度可能超過預期。另外，中國大陸的半導體本土化將是長期趨勢，未來將衝擊南亞科、力積電等競爭力較有限的記憶體廠。

在台廠方面，大摩認為，「優於大盤」的個股只有群聯（固態硬碟SSD、控制IC）。「劣於大盤」的個股則有四檔，包括南亞科（特殊型DRAM）、力積電（特殊型DRAM）、華邦電（特殊型DRAM/NOR）、旺宏（NOR Flash）。