明年需求成長較供給小 研調:DRAM將進入跌價週期

根據TrendForce表示,DRAM第4季合約價預估將下跌3~8%。本報系資料庫
根據TrendForce表示,DRAM第4季合約價預估將下跌3~8%。本報系資料庫

根據TrendForce表示,隨著買方對DRAM的採購動能收斂,加上現貨價格領跌,第4季合約價反轉機會大,預估將下跌3~8%,結束僅三個季度的上漲週期;另外,預估明年需求成長較供給端的成長低,DRAM產業將由供不應求將轉成供過於求,DRAM產業將進入跌價週期。

TrendForce認為,在買賣雙方心理博弈下,後續供給方的擴產策略,與需求端的成長力道將成為影響明年DRAM產業走勢最關鍵的因素。以目前進度看來,明年三大DRAM原廠的擴廠規劃仍然顯的保守,預估明年的供給位元成長率約17.9%,但由於目前買方庫存水位已偏高,加上明年需求位元成長率僅16.3%,低於供給端的成長速度,明年DRAM產業將由供不應求將轉至供過於求。

就DRAM供給面來看,今年上半年採購方都在供應鏈混亂的情勢下擴大採買力道,帶動原廠的出貨狀況皆優於預期,DRAM庫存水位因此明顯降低。隨著伺服器業者動能回溫,供應商樂觀看待其帶來的DRAM需求成長。其中,三星、SK海力士都有小幅增加投片,加上原廠製程持續朝向1Z nm及1alpha nm轉進的帶動,預估明年整體DRAM產業的供給端位元成長率將達17.9%。

龍頭廠三星(Samsung)主要投片增幅落在仍有較大空間的P2L,投片規模將有持續上修的可能。儘管目前增幅不大,主要靠先進製程的挹注,但仍將帶動三星明年供給位元成長率達19.6%,為三大原廠最高。此外,最新的P3L預計明年中完工,雖對明年產出貢獻尚低,但將持續提供2023年以後的成長動能。

隨著DDR3市況的走弱,SK海力士(SK Hynix)舊廠M10明年DRAM投片有機會加速轉換至邏輯IC產品;不過最新的M16廠在今年加入生產後,明年總產能將持續擴大,並配合市場狀況動態做調整。以目前計畫看來,SK hynix重心在1Y nm及1Z nm的製程提升,估計將帶動其明年的供給位元成長率約17.7%。

美光(Micron)A3廠周邊新增的空間主要是輔助該廠往下一代製程做轉換時,避免有產能減損(wafer loss),因此今明兩年來看,總產能其實變化並不大,美光主要仰賴1Z nm及最新1alpha nm所帶來的位元增加。照現階段客戶導入進度來看,美光的1alpha nm進展相當順利,且是三大廠中轉換最快的業者,預計明年的供給位元成長率為16.3%。

台廠方面,南亞科新廠完工將落在2024年;華邦電新廠估計明年下半年以試產為主,對於供給市場的影響有限。預計明年台廠對DRAM供給的增幅貢獻都將十分有限。

需求面部分,以DRAM消耗量占比最高的智慧型手機、伺服器及筆電市場來看,三大產品今年以來的成長力道相當強勁,也相對墊高明年的比較基礎,明年生產或出貨量要出現大幅成長的難度增加。此外,各大產業持續受零組件缺料所苦,終端產品組裝受限將使長料的DRAM需求量下滑。整體來看,明年DRAM需求端的位元成長率預估僅16.3%,將低於供給端的增速。

以智慧型手機領域來看,包含手機用的主晶片、driver IC等零組件缺料問題短期依然無解,將導致原本就是淡季的明年第一季出貨表現恐不盡理想。後續隨著廠商新機的發布,生產量逐季增加的可能性高,目前估計明年全年生產量約14億支,年成長幅度僅約3.5%,且若半導體零件缺貨延續時間更長,恐仍有下修風險。

明年mobile DRAM領域的成長力道將主要來自於content per box(每支智慧型手機搭載DRAM容量)的提升,預估明年占整體DRAM市場消耗四成的mobile DRAM,需求位元成長率僅約15%,相比過往動輒兩成以上,成長力道實屬疲弱。

以伺服器領域來看,該產業同樣受到各種PMIC、被動元件及東南亞組裝受阻等供應鏈問題所擾,預估將延燒到明年,目前預計明年伺服器整機出貨總量年成長約4.3%,主要動能仍來自於雲端服務供應商的擴建。

隨著2021年Intel Ice Lake的市占率開始攀升,配合原廠導入生產更多高單容量顆粒(16Gb mono die),市場對於64GB模組的需求顯著上揚。此外,2022年在Intel下一代Xeon伺服器處理器Sapphire Rapids的加入,估計64GB的滲透率將一舉突破六成,將進一步帶動2022年server DRAM需求位元成長率達20%,成長力道已屬眾產品中最高者。

以筆電領域來看,由於歐美國家疫苗普及率逐漸提升,預估明年筆電出貨約2.22億台,年衰退近7%。隨著遠距辦公與教學將趨於常態,中長期而言筆電基數將有成長,且不至於衰退至疫情前的水準。

今年上半年Chromebook持續為筆電產品中成長動能最強的類別,不過隨著教育用筆電於今上半年加大備貨,通路庫存墊高的情況下,下半年Chromebook的需求將逐步下滑,取而代之的是商用筆電,預計此趨勢將延續到明年,搭載較高DRAM用量的商用筆電將帶動明年PC DRAM需求位元成長率達15%以上。

整體來看,今年在採購端積極拉貨的情況下,對DRAM原廠是出貨表現相當亮眼的一年;量增價漲今年全年DRAM產值有望突破900億美元。不過隨著第四季DRAM價格的反轉向下,延續至明年上半年的跌幅仍有擴大可能,明年全年的DRAM平均銷售單價(ASP)恐較今年衰退約15~20%。

原廠的出貨成長幅度預估也將落在相似區間,即整體DRAM產業出貨的成長將受到報價下滑所抵銷,明年DRAM產值約略持平今年。不過,由於明年下半年的價格變化仍存變數,若有機會止跌翻揚,DRAM產值則可望再創佳績。

DRAM 筆電 4G

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