凱基上修台股 目標指數喊17,500點

凱基投顧統計，台股企業獲利連續四個月上修，且上修幅度較歷史水準還高，台積電（2330）宣布史上新高資本支出，及美國製造業新訂單擴張兩指標，進一步呼應台灣企業動能強，支撐台股續漲，為此將今年底大盤目標自16,000點拉升到17,500點，超越兆豐投顧日前喊出的17,000點。

計入「樂觀」假設，法人圈最樂觀依舊是摩根士丹利「樂觀」情境喊台股衝19,000點，瑞銀「樂觀」情境也喊逾17,000點、為17,020點，市場對高點的共識逐步從「萬六」邁向「萬七」大關。

凱基投顧此次上修，奠基在台股企業動能強，且後續還有上修空間。統計凱基追蹤的核心持股，去年11月來，相關企業2020、2021年獲利預測分別獲上修5%與4%，上修幅度連四個月較同期平均高出0.3個標準差，支撐台股上漲。

凱基投顧表示，若自去年4月台股步入上修循環起算，迄目前已達八個月，未來還能不能上修？兩個指標顯示仍大有可為，一是台積電資本支出與台股獲利上修有正向關聯，且前者常領先後者3至6個月，而台積電現在的資本支出史上最強，加上電動車發展加快，半導體股和科技股動能看好。

另一個指標是美國製造業新訂單擴張，同樣有領先3至6個月的諭示效果，而到去年12月為止，美國製造業新訂單已連七個月擴張，透露台股企業獲利至少在未來三個月仍持續成長。

此外，凱基投顧認為，英特爾未來仍有外包晶片機會，不看淡權王台積電長線營運，配合車用電子快速發展，上修台股目標至17,500點，相當於台股本益比達20倍。

凱基也補充，短線台股強漲，但對照歷史紀錄，迄今1月漲幅僅排1990年來第五，沒超漲疑慮，反觀台灣企業動能相當強勁，不僅元月行情持續可期，其預測的17,500點目標也不排除在今年提早實現。