雙優勢發威 新興短期公司債14年來正報酬率93%

新興短期公司債具高息收、低波動雙優勢,根據Bloomberg統計,JP. Moragn新興1至3年公司債指數自2006年以來的14個年度,僅2008年金融海嘯呈現下跌外,其餘13個年度都是上漲格局,正報酬機率高達93%,年度平均漲幅為5.15%;台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示,目前新興短期公司債券的夏普值相對長天期債券及投資級債券高,加上波動度較低,是降低資產投資組合波動的好工具。

尹晟龢指出,就夏普值分析,新興短期公司債目前約為3.08,相較新興長天期公司債1.99、亞洲公司債2.14、美國投資級債券1.22、美國高收益債1.66為佳,可見在同樣的風險下,新興短期公司債可獲得較佳的報酬。

尹晟龢指出,根據JPM Index Monitor資料顯示,新興市場公司債指數中,信用評等低於BB(不含)的比重為17%,相較於新興市場主權債27%低;另以有效存續期間相比,新興市場公司債約4.7年,新興市場主權債約7.3年,新興市場公司債在短天期與低信評比重較低的優勢下,更能抵抗利率及市場的波動。

公司債 新興市場 債券

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