金控上季海外投資失色 未實現收益降到1,647億元

川普貿易戰重擊全球股債市，讓金控2024年第4季海外投資吃癟。據金管會統計，2024年第4季底金控海外投資帳上虧損了539億元，前十大海外投資市場中，六大市場全線重挫，又以美國市場單季盈轉虧最慘，使國內外投資帳上未實現收益降到1,647億元，季減49%幾近腰斬。

若拉長2024年全年來看，2024年全年金控國內外投資僅賺914億元，國外投資貢獻占比僅約54%，顯示美國9月降息紅利全被川普引發的關稅戰吃掉。

一家金控主管說，金控海外投資以子壽險的股債部位為大宗，2024年底金控海外投資轉虧，仍以子壽險投資損益為關鍵，一、第4季美股除NASDAQ季漲6%外，較具參考性的投資指標美國S&P500僅季漲2%，提升投資評價有限。

二、壽險業投資最多的美國穆迪A級公司債，9月底殖利率攀升到5.13%，吸引壽險業新錢投入，但到年底卻一路漲到5.73%，單季大彈了60個基本點（1個基本點是0.01個百分點），投資等級債利差大減，新錢投資評價出現損失。

據法人估算，大型壽險業的再投資部位約占總投資資產3%至6%，等於去年第4季這塊新錢投資的債券部位「都沒賺到錢」。

據統計顯示，金控去年底海外投資轉虧539億元，單季大虧960億元，季虧損是兩年來最慘。

2025年會有好消息嗎？法人說，1月台股及美S&P500各上揚2%及2.7%，美10年期公債近期盤整在4.5%至4.6%，美投資等級債也在5.4%至5.6%左右，有利股債市評價走揚。一旦1月未實現收益增加，有助各金控實現股債資本利得的空間，進而推升金控獲利動能。

金管會公布2024年第4季底，金控集團國內外曝險情況。以拆存、放款、投資合計的海外曝險28.7兆元，國內曝險45.9兆元，合計曝險額74.6兆元、季增1.9%。

前十大投資市場中，與上季相較，除日、韓、加拿大與阿拉伯聯合大公國外，其餘美、中、英、法、澳洲、港等六大市場全墨，又以美國市場從第3季底賺490.5億元，第4季「翻黑」轉虧42.9億元，等於單季投資大虧533億元，是前十大海外投資市場中，單季虧損最慘者。

陸、港市場的投資虧損，則在2024年呈現「逐季縮小」，年底投資虧損各是210億元和26億元，全年虧損已大幅收斂了298億元和32億元，主因是大陸政府頻祭出救市措施所致。