永豐金控宣布併購京城銀 換股加上現金總價近600億元

鴨子滑水兩年，永豐金（2890）與京城銀（2809）27日分別召開董事會通過股份轉換契約，以每1股京城銀普通股換得新台幣26.75元現金，以及1.15股永豐金控普通股，京城銀納為永豐金控持股100％子公司。以今日雙方股價推估，總聘金約近600億元，溢價約8.8％，PB比落在1.1倍，換股基準日最快是明年第4季。

永豐金控總經理朱士廷今日形容成功娶回京城銀心情，「併購案談了兩年多，為了今天的喜事，特別打了紅色領帶，雙方高度互補，買得不貴，PB比約1.1倍」，京城銀副總經理尤其偉回答「京城銀兩大股東心情女兒長大要找好夫家，不捨心情，但永豐金是最好首選」。對於併購價格是否滿意？京城銀尤其偉回應，合併價格是雙方同意的，意指滿意。

永豐金發言人許如玫指出，五成現金約300億元將會以舉債方式，但未來雙重槓桿比比重仍可以維持125％以下，不會超過法規上限。合併後的永豐金資本額將增加至1,396億元，原股東股權稀釋比例9.15％，資本額在14家上市金控中上升至第9大，金控資產規模成長到3.5兆元、超越台新金控成為第12名。

至於對明年股利影響，許如玫指出，該案將在明年3月3日召開股東臨時會，提請股東通過合併案，再向金管會遞件申請核准後，訂定股份轉換基準日，對於明年股利配發會維持過往水準、不會有影響。

市場推論，京城銀董事長戴誠志和副董事長蔡炅廷，分別為京城銀第二大股東和第一大股東蔡天贊家族代表， 兩大股東對永豐金控持股比重，將分別轉成不到1％已移約2.75％。朱士廷指出，兩位大股東未來不會進入永豐金控董事會，但會持續支持永豐金控。

根據市場評估，雙方合併後，今年前三季永豐金控稅後獲利將可望超越玉山金控、第一金控以及新光金控，從第十名一舉躍升到第七名，總資產規模大概提升一名，將會超越台新金。

由於永豐金控子公司永豐銀今年5月4日董事會通過永豐銀收柬埔寨第一大微型存款金融機構Amret.Plc. （Amret）百分之百股權，將分三階段收購，今年為第一階段將收購八成股權，交易總金額約4.35億美元（折合新台幣約139億元），明後兩年分別各收購一成股權，總併購交易金額將低於200億元。許如玫強調，柬埔寨案件由永豐銀收購，京城銀案件由永豐金控收購，因此對永豐金控雙重槓桿比不會有影響。