國泰證券9月投資觀點:長年期美債、油金展望樂觀

2024年9月全球商品及主要市場投資氣象觀測圖、主要產業觀察。(國泰證券/提供)
2024年9月全球商品及主要市場投資氣象觀測圖、主要產業觀察。(國泰證券/提供)

全球金融市場在聯準會(Fed)降息意味濃厚環境之下,預期經濟將進入新一輪寬鬆政策周期,國泰證券針對全球主要股市及商品提出9月投資氣象觀察:對於美國、新興亞洲、原油及黃金抱持「正向」樂觀看法,惟仍需多留意全球經濟和政治局勢變化所帶來的不確定性風險,彈性調整投資組合,在變幻莫測的市場中實現長期穩定的收益。

回顧美國經濟基本面表現,8月非農就業人口數據仍不如市場預期,市場普遍認為聯準會(Fed)降息兩碼的機率超越五成,降息循環將有望啟動。國泰證券建議,投資人可擇機拉長債券投資組合年期,加強債券息收鎖利效果。此外,疫情結束後至今,信用評等高的企業獲利穩定成長,其資產質量優良、財務指標名列前茅,且美國銀行業因金融監管要求趨嚴、資本水準持續強化、能抵禦潛在景氣波動,故在市場配置上,可留意長年期的美國公債、高信評的醫療保健企業債及美國大型銀行的金融債,以把握降息前布局債市的機會。

國泰證券觀察,新興亞洲市場與原油、黃金市場,於降息後將有「正向」表現。新興亞洲市場在降息後半年有望反彈,其中,又以台灣、韓國於降息一年後漲幅較大,可望進一步促進資本市場活躍發展,推動經濟增長;原油市場部分,由於受到高利率環境下全球大宗商品需求減少,待降息後經濟好轉、需求面阻力減緩,原油可望出現明顯上漲趨勢。國泰證券指出,若美元走弱,黃金價格可能進一步上漲,投資人在配置資產時,不妨適當增加黃金部位,以平衡投資組合中的風險。

國泰證券指出,9月投資市場機遇與挑戰並存,美國市場的政策動向、新興亞洲市場的增長潛力,以及原油、黃金市場的走勢,都為投資人提供多樣化的選擇。國泰證券提醒投資人保持謹慎,深入研究各市場動態,並根據自身的投資目標和風險承受能力,制定靈活且穩健的投資策略。

美國公債 降息

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