日本銀行貨幣政策的終極目標 這個才是重點
日本5月基本工資較去年同期成長2.5%,創下1993年以來最大的漲幅,大型金控高層分析指出,除了薪資成長率必須持續之外,另一個日本銀行(日本中央銀行)希望能夠發揮的作用,就是帶動日本企業海外資金的回流。
大型金控的高層分析,日銀貨幣政策目標就是希望藉由將通貨膨脹率維持在2%以上,以拉升薪資成長率能夠長期維持在3%以上。
日本5月消費者物價指數(CPI)較去年同月揚升3.3%,連續第33個月上升,連續26個月高於2%;日本5月基本工資較去年同期成長2.5%,更是1993年以來最大漲幅,但大型金控提醒,接下來要觀察的,是日本薪資的漲幅能否像消費者物價指數連續上揚33個月、連續26個月高於3%,以達成日銀貨幣政策目標,後市仍需密切觀察,也是非常重要的觀察重點。
金控高層也分析,日圓貶值目前最顯著的效益就是對於出口的幫助,而接下來最令人期待的效益,就是日本企業什麼時候能夠大幅回國投資,一旦日圓貶值,真的對日本企業回日本投資起了作用,接下來這筆投資的資金不但會帶動日本當期國民生產毛額成長,投資的乘數效應,更是刺激經濟連續成長最有效的方式。
不過日企把海外資金移回日本,也會對其他的新興市場產生骨牌效應。大型金控高層指出,連同中國也大陸包括在內,因為過去日本可說是中國名列前茅的最大外資投資國家,當日本把更多的海外資金移回日本國內的時候,過去主要接受日本投資的新興市場,包括中國大陸等多個國家都會受到資金抽離的影響。
日本5月因出口大增、貿易逆差額縮小,加上企業海外投資收益增加,經常帳盈餘較去年同月大增41.8%~達2兆8,499億日圓,連續第16個月出現盈餘,創歷年同月歷史新高紀錄;另外5月來自日本海外企業股利、投資收益的盈餘竟高達4兆2,111億日圓,較去年同月增加13%,金額、比率都十分驚人。
但高層分析,這些投資目前只是藉由日圓貶值所換算的海外投資增益暴增,而增益日本企業合併營收與獲利,卻尚未大幅增益日本的國內投資,進而刺激日本的薪資成長和出口成長,日本滿布全球、龐大、且驚人的企業海外直接投資尚未移轉回國,這才是讓日本的國力真正脫胎換骨,而且對全球經濟秩序重組的最大關鍵。
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