國泰00687B今年受益人增幅超過22倍 配息將納收益平準金機制

美債市場上周受到穆迪示警，若政府關門將影響美國公債信評，美債殖利率攀高至近16年高點，根據芝商所FedWatch在9月29日資料顯示，12月利率會議再升息1碼以上機率達40.3%，顯示升息循環已接近終點，法人建議可趁回檔分批配置國泰20年美債（00687B），是升息末段的優異選擇。

觀察整體債券ETF市場，今年以來大放異彩，從2022年12月30日截至2023年9月28日，受益人數自14.56萬人增加至73.27萬人，規模自新台幣1.20兆元，增加至1.67兆元，其中最熱門的ETF包括國泰20年美債ETF，基金規模由83.74億元大幅成長至471.85億元，增加4.6倍，受益人數已達65,645人，增幅超過22倍，國泰20年美債ETF今年6月、9月已追加募集，自9月20日開始銷售第3次追加募集的200億額度後，仍吸引投資人持續湧入，顯示市場普遍看好債券未來的表現。

至於為何受到市場的青睞？國泰20年美債ETF基金經理人江宇騰說明，主因長天期債券價格受升、降息影響較大，根據最新2023年9月聯準會利率點陣圖顯示，隱含年底前仍將升息1碼，但今年底是聯準會升息終點的立場沒有改變，2024年則轉向降息，進入降息循環後，債券價格反彈幅度最大的就是存續期間長的長天期債券，而據歷史資料顯示，在近三次升息循環結束時進場配置長天期美債市場，持有2年累積報酬率有望達到20%。

其二，美國公債被視為無風險資產，違約率極低，避險效果佳，存續期間數值愈大，代表債券價格對利率變化的敏感度愈高，以國泰20年美債ETF為例，截至9月27日，基金平均有效存續期間約16.5年，也就是說接下來如果債券殖利率下降1%，債券價格有機會上升約16.5%，且目前指數到期殖利率約4.8%，來到2007年11月以來的新高，殖利率來到難得的甜蜜點。

此外，00687B採季配息機制，10月19日除息，投資人趁勢布局，可望先領債息，再賺降息後的價差機會，且將於11月20日後的配息評價日，開始適用收益平準金機制，預期納入後可讓每次配息回歸穩定，不易有稀釋情況。國泰投信已公告每單位預估配發金額，可上網查詢，最晚只要在10月18日前持有或買進，皆可參與這次配息。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。