挑戰高股息ETF地位 投資級債更好買點來了

美國聯準會3月下旬的利率決策會議備受注目，對於尋求現金流的投資人，將面臨「資產重分配」時刻，因為投資等級債券收益率水準可望挑戰熱門的高股息ETF，也就是說，隨著聯準會再度升息，投資等級債更好買點來了。

「元大10年以上投資級企業債券基金」研究團隊分析，過去長時間的低利率環境，造成投資人優先選擇股票，以高股息作為收益來源，但經過聯準會大幅升息後，若以高股息6%殖利率作為比較基準，被視為無風險利率的美國十年期公債殖利率已經有4.0%，若是殖利率更高的投資等級債目前甚至高達5.8%（以彭博美國 20+ 年期 BBB 公 司債流動性指數3月7日數據為例），比起高股息幾無差異，對於尋求收益的資金而言，正是多年來難得能用極低風險，獲取高水準收益的時刻。

由於債券只要發債企業不違約，多能順利領到債息，因此瞄準兼具高殖利率與高信評的投資級債基金，是最佳投資債市策略。「元大10年以上投資級企業債券基金」研究團隊指出，考量到經濟增速放緩風險，現階段債券布局主要集中在防禦、穩健型產業，這些企業的剛性需求強健，獲利受景氣影響不大，例如零售指標好市多（Costco），以及掌握產品定價權的豪車代表賓士（Mercedes-Benz）等，信評都在A級以上，自去年底已經吸引資金陸續買進，近期只要投資級債價格再度下跌，都是進場良機。

「元大10年以上投資級企業債券基金」研究團隊說明，當聯準會基準利率接近5%左右水準後，投資人明顯展開資產配置抉擇，因為投資國際大型企業發行的投資等級債券，不用承擔股市波動或是非投資等級債信評風險，就能享有高殖利率。目前與基準利率高度連動的美國兩年期公債殖利率來到4.9%，選擇短債基金可參與顯而易見的高債息收益率；而想要鎖定長期債息，則可選擇10年以上長天期債券基金，若未來聯準會停止升息或轉為降息，帶動債券價格上漲，將享有相對較大價差成長空間。

聚焦長天期投資級債的「元大10年以上投資級企業債券基金」，主要持有距到期10年以上債券，提供新台幣、美元級別選項，也可選配息、不配息級別，預計在3月起開始進行季配息，該基金配息月份為二、五、八、十一月。